Monday, January 05, 2015

Inlösenkurs för preferensaktier

Inlägget innehåller affiliatelänkar.
Jag har fram tills nu haft inlösenkurser för de olika preffarna i minnet men nu börjar det bli så många olika med varierande villkor att det är dags för en sammanställning. Jag får ofta frågor av er läsare kring just detta varpå jag är övertygad om att detta kommer bli ett uppskattat inlägg. Om du gillar det, dela det på Twitter, Börssnack, Facebook mm.

I alfabetisk ordning. Vissa bolag höjer utdelningen på sin preff och om så är fallet anger jag det också.

Agora preferens: 500 kronor.

Akelius Residential preferens: 375 kr till maj 2019 därefter 345 kr till maj 2024. Efter det är inlösenkursen 330 kr.

Alm Equity preferens: 120 kr.

Amasten Holding preferens: 350 kr.

Balder preferens: 350 kr.

Corem Property preferens: 250 kr (var tidigare 175 kr. Höjdes på stämman 2015.)

Eniro preferens: 560 kr. 480 kr efter årsstämman 2015.  Utdelningen höjs med 4 kr till 52 kr tot efter årsstämman 2017.

FastPartner preferens:  350 kr.

Ferronordic Machines preferens:  1050 kr till 25/10 2014 och därefter höjs inlösenbeloppet med 10 kr per månad till max 1200 kr som uppnås 25/1 2016. Efter årsstämman 2016 höjs utdelningen med 10 kr per år fram till 2023 då den stannar på 170 kr (viss reservation här, kan vara 160 eller 180 kr beroende på datum för årsstämma och utdelning)

 Footway preferens: 120 kr till juli 2017. Därefter 110 kr till juli 2019. Därefter är inlösenkursen slutligen 105 kr.

Genova Property Group preferens: 130 kr till november 2025. 110 kr därefter.

Ginger Oil preferens: 12 kr.

Heimstaden preferens: 375 kr till år 2025 och sedan 330 kr.

Hemfosa preferens: 211,25 kr till december 2019, därefter 195 kr till dec 2024. Efter det är inlösenkursen 178,75 kr. (uppdaterad efter aktiesplit våren 2015)

Hancap: 50 kr. Planerad inlösen ca 2017-2020 i samband med notering av stamaktie.

Högkullen preferens: 41,6 kr till 18/5 2016. 38,4 kr efter det till 18/5 2017.  35,2 kr efter det till 18/5 2018. 33,6 kr är slutligen den lägsta inlösenkursen efter 18/5 2018. 25/7 2020 höjs utdelningen till 2,72 kr och det fortsätter årligen i en trappa till slutligen 3,68 kr efter 25/7 2023. (aktien splittades 18/7 2016. En aktie blev tio nya)

Klövern preferens: 500 kr. (höjdes från 350 kr vid stämman 2015)

K2A preferens:  325 kr.

Obducat preferens: Konverteras till stamaktie efter stämman 2021. Kan omvandlas tidigare frivilligt på begäran.

Oscar Properties Holding preferens: 240 kr efter årsstämman 2015. ***Inlöst Q2 2015***

Oscar Properties Holding preferens: 350 kr

Oscar Properties Holding preferens B: 550 kr (eller 500 kr om man själv begär inlösen, dock tidigast år 2017)

Pegroco preferens: 115 kr

Pioneer Property preferens: 130 NOK till år 2020, 100 NOK efter 1/7 år 2020. Utdelningen höjs med 1 NOK per år efter 1/7 2020 till max 10 NOK (nu är den 7,5 NOK).

Lista med preferensaktier hos Avanza (affiliatelänk)

Prime Living preferens: 115 kr till och med 2019. 125 kr därefter. Utdelningen höjs till 10,5 kr efter 2019. (info baserat på svar från ABG som var rådgivare i emissionen)

Ratos preferens: 2012,5 kr till andra utdelningen 2017. Därefter 1837,5 kr. From första utdelningen efter årsstämman 2017 höjs utdelningen till tot 120 kr per år. ***Inlöst juni 2017***

Real Holding preferens: 35 kr.

Sagax preferens: 35 kr.

SAS preferens: 600 kr tom första utdelningen efter 5 februari 2018. Därefter är inlösen 525 kr. 2019 börjar utdelningen höjas i vad som är en trappa fram till 2023. 2019 höjs den till 55 kr och 2023 är den uppe i 75 kr.

Tobin Properties preferens: 110 kr tom. första utdelning efter årsstämman 2020. Därefter 130 kr. Efter årsstämman 2019 höjs utdelningen från 11,5 kr till 15,5 kr. Efter årsstämman 2020 höjs utdelningen slutligen till 19,5 kr per år.

Victoria Park preferens: 325 kr tom 2018. 300 kr under 2019 och 2020. 275 kr därefter.

Volati preferens: 725 kr tom år 2020. 675 kr tom 2025 och 625 kr därefter. (5 aktier blev 1 2016-09-22)

Den här listan uppdateras med fler preffar löpande.

All info hämtad på respektive bolags websida. Hittar ni något som ej stämmer uppskattar jag om ni skriver det i kommentarsfältet.

100 comments:

  1. Bra inlägg. Har själv gjort en lista med gammaldags papper och penna. Men hade inte skrivit upp lika många som du! Du skulle ha lagt in vilken utdelning alla har också!

    ReplyDelete
  2. Du är grym!

    //Martin

    ReplyDelete
  3. Snyggt!

    Har alla preffar ett år med första inlösen?

    ReplyDelete
  4. Hej Frihetsblogger,
    Jag funderade på att även ange utdelning, datum osv men så här blev mer lättöverskådligt och det är denna infon som är svårtillgänglig. Storlek på utdelning och utdelningstillfälle kan man superenkelt och snabbt kolla hos Avanza om man inte redan vet.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  5. Hej Djurberg,
    Vissa har ett år/datum för tidigaste inlösen men inte alla. Corem och Klövern preff som funnits i flera år har 2015 som tidigaste inlösen.
    Amasten pref som är sprakans ny har inget datum utan.
    Flera har valt en trappa där det är "dyrt" för dem att lösa in den när inpå utgivandet vilket signalerar det samma som ett första inlösendatum några år fram i tiden.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  6. Grymt! Perfekt info för oss prefkramare.

    ReplyDelete
  7. Petrusko, har du några tankar kring ETF:er med en helt bunt olika preffar? Funderar starkt kring att ta in en sådan i min portfölj

    ReplyDelete
  8. Hej SparGurun,
    Jag äger SPFF, det är en ETF som äger amerikanska preffar. Jag är även intresserad av PFF. Jag tror jag skrivit inlägg på bloggen om de båda.
    Googla "petrusko pff" och "petrusko spff"

    Jag tycker denna typ av ETF är ett intressant sätt att få god direktavkastning med riskspridning.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  9. Hej
    Hur länge tror du vi kan "sitta säkra i båten" med preffar ? Har själv fem olika till ett värde av 850K.

    ReplyDelete
  10. Jag är inte hundra på vad du menar med sitta säker med preffar men antar att du syftar till värderingen.
    För eller senare kommer vi se annan värdering av preffar beroende på ränteläge mm. Jag tar det för avlägset, en större förändring i värderingen och med det alltså en betydligt högre ränta.

    För min egen del har jag köpt alla mina preffar under lägsta inlösenkurs och har för avsikt att behålla dem på lång sikt. Jag har köpt preffarna för utdelningens skull. Om aktiekursen backar ser jag det främst som ett ypperligt läge att köpa mer till högre ränta.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  11. Hej, tack för en bra blogg!

    Läser på om pref aktier då jag alltid kört vanliga aktier och räntefonder.

    Vad anser du om spiltans räntefond vs pref aktier som tex akelius?

    Mvh

    ReplyDelete
  12. Tjena,
    Spiltans räntefond kan man förvänta sig kring 1% avkastning kanske. Fullständigt ointressant för min del.

    Akelius pref handlas under inlösen och ger kring 6% direktavkastning. Det gillar jag.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  13. Hej igen från "säker i båten"

    Jo jag som du köpt för utdelningens skull. Också handlat till "bästa pris" s a s när båtarna sattes i sjön :-)
    Ligger fn ca 100K i vinst i värdet. Funderar över Balder då jag läst o ser att den ligger fn över inlösenpris. Ta hem vinst i den o placera i annan ? Vad/vilken ?
    Innehar Akelius, Balder,Hemfosa,Klövern och Victoria Park preffar.
    Vad menar du med lång sikt? Minst 5 år och ha koll på ränta o inflation - Såg under Oktoberdippen att även preffarna sjönk.Nu ett extremt läge på börsen men utifall en korrigering står för dörren -10-20% Hur tor du preffarna förhåller sig då ?

    ReplyDelete
  14. Hello,
    med "lång sikt" menar jag till en ev inlösen. Om börsen backar bortåt 20% tror jag preffarna också backar men inte lika mycket. En ren gissning är att preffarna backar 5-10% om börsen backar 20%

    Beträffande Balder relaterar det till hur jag själv agerat i Corem Property som också handlas över inlösen. Där har jag minskat mitt innehav till förmån för Akelius med högre direktavkastning och under inlösen.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  15. Prime Living saknas,


    Inlösen i procent av ursprunglig tecknings kurs .... som är ?

    ReplyDelete
  16. Jag väntar på mailsvar från Prime Living. De är inte snabba på att svara... snark!

    ReplyDelete
  17. Tackar (väntar också på mejlsvar ...)

    Lite udda kvartalsvis utdelning men den första dröjer ända till 15/6!

    Blir lite magert det första året ...

    ReplyDelete
  18. Ingen "PREF aktie" men ett intressant alternativ.
    ESTEA KAPBEVIS1 (fastigheter)

    Lanserades 2013 och avvecklas 2018?
    Kvartalsvis utbetalning av RTA 6,5%.
    En stor del av eventuell vinst på fastigheterna får ägarna av kapitalbevisen.
    Eventuell förlust får ägarna av kapitalbevisen ta!
    Handlas till ungefär samma kurs som introduktionspriset 100Kr.

    ReplyDelete
  19. Hej, skulle du kunna förklara det här med inlösen? Får man alltid som innehavare av preferensaktier lösa in den till de inlösenskurserna som du anger? Eller kan mot sin vilja bli tvingad att behålla preffen?

    ReplyDelete
  20. Tjena, utmärkt fråga. Jag tror fler undrar samma sak.

    Inlösen som jag skriver om här kan man likna vid en option. En option för bolaget att lösa in preferensaktien till detta angivna inlösenbelopp. Inte mer och inte mindre.

    Låt säga att man äger Corem Property preferens som idag handlas över 180 kr. Om bolaget beslutar om inlösen får du 175 kr per aktie som är deras inlösenbelopp.

    För de flesta preffarna är det "digital" inlösen, alltså allt eller inget.

    Vissa preffar har snåriga regler där de kan välja att lösa in vissa preffar, tex en storägares... Men detta är överkurs och dessutom berör det bara några enstaka små preffar.

    Inlösenbeloppet hindrar ej bolagen att återköpa preffar över börsen till rådande aktiekurs.

    Hoppas det blev lite klarare.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
    Replies
    1. Ang "bolagen kan återköpa på börsen" så måste det väl till ett offentligt beslut på stämman om detta?

      PS FNMA toppar på 180kr utdelning enligt prospektet.

      Mvh
      /Stefan

      Delete
  21. Går det lägga till utdelningsmånader också? Då har prefkramarna allt de behöver veta. Risk och utdelnings% får man ta fram sj ofc. Tack ska du ha! Mvh Stiernhammar

    ReplyDelete
  22. Hej Stiernhammar,
    Jag har valt att inte ta med info som utdelningsmånad då det är superenkelt att se hos tex Avanza.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  23. Anonym om ESTEA kap bevis:
    Tjena,
    Sorry att det dröjde innan din kommentar publicerades. Jag hittade den precis i skräppostfiltret.

    Jo Estea har jag snabbt sneglat på några gånger. Är lite lockande men svårt att greppa. Tycker den skulle haft lite högre "ränta" mtp osäkerheten kring framtida avkastning.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  24. Gillar din sida Petrusko !

    Bör man sälja sina Oscar Properties snart med tanke på inlösen i år ?
    Har ett snitt på 252 kr.

    ReplyDelete
  25. Tjena Anonym,
    Det är inte säkert att det blir inlösen av Oscar Properties preferens i år. De kan lösa in den men den kan även leva kvar i många år framöver. 262 kr som den handlas till nu är ett hyggligt läge att sälja på.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  26. Hej!
    Jag har tänkt att investera i lite olika preffar och har kommit fram till följande tre. Tror du dessa är bra val.

    I första hand tänker jag mig Alm Equity och klövern.

    Alm har en direkavkastning på 7.1% och handlas några kr under lösen som är 120 kr. Det verkar vara bra likviditet i preffen, den har inte rusat på sistone och bolaget verkar stabilt.

    Klövern har en direktavkastning på 5,7% och är ett ännu mer stabilt bolag. Preffen har hyfsad likviditet och handlas kring lösen, dock föll den lika mycket som börsen i höstas men har inte återhämtat sig alls lika starkt som börsen sen dess.
    Dessutom står det att utdelningen var 0,45 SEK 2014-09-26. Vet du vad det beror på? Dom delade väl inte ut mindre än tänkt?

    Mitt tredjeval blir SAS pref med direkavkastning på 10,4% och den handlas långt under lösen.
    Jag har svårt att bedömma risken i den prefen men den kan väl inte vara särskilt stor?

    Som sagt, tycker du att dessa tre (eller bara de första två) är lämpliga preffar att inhandla i dagsläget?

    Eller har du något ännu bättre tips att komma med?

    ReplyDelete
  27. Hej Josef,
    De tre du spanar på kan nog bli ok. Tänk på att risken i SAS är betydligt större än i Klövern.

    Klövern gjorde en split av aktien och därför kan det på sina ställen stå fel info om utdelningen men den har alltid varit densamma. Att det tog längre tid för Klövern att stiga sedan höstas kan förklaras av att de gjorde en nyemission av preffar som satte lite press på marknaden.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  28. Tack!

    Risken i SAS är framförallt inställning av utdelning?
    (Vilket lär pressa preffens kurs?)

    För det är väl rätt osannolikt att SAS går i konkurs, även om dess siffror för de senaste åren inte är vackra direkt?

    ReplyDelete
  29. Hej igen Josef,
    Man skall ha en konkurs i åtanke vid investering i SAS, det är ej otänkbart. Inställd utdelning som du nämner det är en sista åtgärd och om det inträffar är konkursen förestående.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  30. Jag hade tänkt att kika in på några preffar, dessa är de jag har kollat på och de känns som stabila peffar att satsa på. Har du någon tanke om dessa?

    Klövern preferens
    Akelius Residential preferens
    Amasten Holding preferens
    Hemfosa preferens

    Mvh Jake

    ReplyDelete
  31. Hej Jake,
    Jag gillar Akelius starkt. De har uteslutande bostäder som är den fastighetstyp med lägst risk. Den handlas strax över lägsta inlösenkurs som är 330 kr men det är först om cirka 10 år den kan lösas in till det beloppet så jag tycker det kan vara ok att betala strax över 330 kr.

    Klövern och Hemfosa är fina, jag har dem båda två. Hemfosa är väldigt agggressiva på förvärvfronten och det drar upp riskbilden i den. Kring hälften av deras fastigheter är samhällsfastigheter och det är ganska nice.

    Amasten gillar jag. De har ca 70% bostäder som är belägna på pendlingsavstånd till större städer.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  32. Yes! Tack så mycket för svar, du har en grym sida förresten, den har hjälpt mig mycket!

    Mvh Jake

    ReplyDelete
  33. Tack Jake, kul att du gillar den. Jag hoppas du kommer ha nytta av den även i framtiden.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  34. Hallå!

    Har du några tankar kring Tobin Properties preferens? Något att satsa på eller inte?

    Mvh Joakim

    ReplyDelete
  35. Hej Joakim,
    Tobin Properties är ingen favorit. De är den mest riskfylla fastighetsutvecklaren. Den handlas över inlösenkurs.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  36. Klövern beslutade idag att öka inlösen till 500. Några tankar kring det? Själv vet jag inte riktigt hur jag skall tolka det.

    //anon

    ReplyDelete
  37. Tjena anon,
    Klövern har höjt inlösenkursen för att möjliggöra fortsatt kurstillväxt och att emittera fler preffar till högre kurs.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  38. Tjena anon,
    Klövern har höjt inlösenkursen för att möjliggöra fortsatt kurstillväxt och att emittera fler preffar till högre kurs.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  39. Ja det är väl enda förklaring och således anser i alla fall "Klövern" numer att allt under 350:- är billigt och de räknar med att kunna emittera till ett högre pris, lägre avkastning, längre fram.

    Har köpt på mig fler när jag fick reda på planerna och kommer förmodligen fortsätta öka på kurser runt dagens.

    //anon

    ReplyDelete
  40. Hej P!
    Stämmer inlösenkurserna för Hemfosa fortfarande eller är det de gamla som var innan spliten?

    ReplyDelete
  41. Hej Anonym,
    Jag är hyggligt säker på att inlösenkursen för Hemfosa nu halverats iom splitten. Jag har inte hunnit få det bekräftat.

    Jag uppdaterar uppgifterna ovan när jag får det bekräftat.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  42. Hallå!

    Jag vet att man inte skall försöka tajma börsen, men om man nu vill tro att den står högt just nu, tror du att det är en bra idé att investera i preffar tills man anser att börsen ligger på den nivån då man är redo att köpa aktier?

    ps. Bra blogg! :) ds.

    Mvh Fredrik

    ReplyDelete
  43. Tjena Fredrik,
    Jag gör själv så att jag viktar upp preffar när jag tror börsen är hög/har begränsad uppsida. Jag tycker det är ett bra sätt att sänka risk och bevara värde.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  44. Har inte akelius haft två emissioner? De hade dessutom olika inlösen, hur blir det då?

    ReplyDelete
  45. Hej Anonym,
    Akelius har gjort flera emissioner av preferensaktier till olika kurser. Inlösenpriset är dock det samma och det är korrekt inlösenpris jag anger ovan för Akelius (oavsett vad man betalat när man köpte aktien).

    Vissa bolag anger inlösenpris i form av procent av ursprunglig emissionkurs. Med detta avser man den allra första gången aktien emitterades och oavsett hur många fler emissioner och till vilket pris de ges ut till så är inlösenpriset det samma.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  46. Ah, inlösen är samma men emissionskursen är olika. Således sämre villkor på de senare får man anta.

    Tackar för svar.

    ReplyDelete
  47. Tack för sammanställning. Hade varit toppen om den kunde kompletteras med aktuell utdelning..

    ReplyDelete
  48. Hej Petrusko

    Tänkte tipsa dig om Saltängens aktie din gamle börssnackare!

    Dom äger ICAs Centrallager i Västerås och har ett långt kontrakt (8 år vill jag minnas)

    Där får du hög avkastning till låg risk vill jag påstå.

    Jag har gjort min due dilligence som vanligt och nu har jag investerat ordentligt.

    Du kan jämföra PE med Kallebäck som också är ett enfastighetsbolag så ser du att det också finns uppsida i aktien från dagens nivå.

    Ha det bäst

    Ztigge

    ReplyDelete
  49. Tjena Ztigge,
    tack för tipset. Jag gillar inte fastighetsbolag som bara äger en fastighet, det är en riskabel verksamhet även om man har 5-10 års hyreskontrakt. Det finns många tänkbara negativa scenarion för ett sådant bolag.

    För att nämna ett: Hyresgästen kan lämna fastigheten även om det är tex 5 år kvar på kontraktet. De betalar fortsatt hyran men vad händer med aktien i fastighetsbolaget som äger en enda specialfastighet utan en riktig hyresgäst på väg mot inga intäkter alls?

    Näe jag tycker det är en riktigt genomrutten verksamhet de här enfastighetsbolagen.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  50. Hej!
    Först tack för en bra blogg och bra tips.
    Såg dock när jag tittade igenom listan att Sirendipity (First North) saknades. Är tanken att listan ska vara komplett så kan du lägga till denna. Påminner lite om Volati tycker jag.

    ReplyDelete
  51. Fantastisk sammanställning! Har skapat en början till en dynamisk lista på min blogg. Är du intresserad så delar jag gärna ut skrivrättigheterna på det underliggande Google-arket så är du välkommen att använda det på din blogg också så kan vi minimera dubbelarbete.

    ReplyDelete
  52. Hej igen...

    Jo normalt skall man ju inte ha alla ägg i samma korg. Där är vi överens men detta är bara ett ägg....

    Nu till din "fråga"

    "För att nämna ett: Hyresgästen kan lämna fastigheten även om det är tex 5 år kvar på kontraktet. De betalar fortsatt hyran men vad händer med aktien i fastighetsbolaget som äger en enda specialfastighet utan en riktig hyresgäst på väg mot inga intäkter alls?"

    Ztigge säger... Ica handlarna själva äger en betydande del av aktierna i Saltängen så ditt scenario vore som att såga av grenen man sitter på. Så jo....jag har tänkt den tanken och kommit fram till att det inte är sannolikt i just det här caset.

    Det är ju det som är det fina med dig Petrusko ... du vänder o vrider på caset lite mer än normalt... Det uppskattar jag...

    Mvh

    Ztigge

    ReplyDelete
  53. Tjena Ztigge,
    Ägarsituationen du nämner är klart en förmildrande omständighet. Jag tror jag skall ta och läsa lite mer om bolaget. Jag är i grund och botten starkt skeptisk till enfastighetsbolag men man är ju inte mer bången än att man kan ändra sig =) Jag kikar på denna i dagarna.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
    Replies
    1. Prolog... Börskursen då 104 och nu 120 kr 3 mars 2017.

      Saltängen förlängde nu sitt kontrakt med ICA och fastighetsvärdet ökade igen!

      On top of that har jag fått 10% årlig avkastning....

      Det lönar sig att göra sin Due Dilligence ....

      :)

      Delete
  54. Klöverns inlösenkurs är 500 kr skriver du, men jag kan inte hitta detta i årsredovisningen.

    MVH/Siv

    ReplyDelete
  55. Hej Siv,
    Inlösenkurs finner du i bolagsordningen. Den finner du på respektive bolags hemsida.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  56. När räntan stiger lär ju preffarna sjuka i pris oavsett hur bra bolagen går, och någon inlösen lär det ju inte bli eftersom preffarna hela tiden kommer att sjunka i värde.....

    Jag antar att bolagen som gett ut preffar kan köpa in dom över börsen och makulera dom när räntorna stiger och värdet i preffarna kollapsar?

    Vad säger ni om ovanstående resonemang?

    mvh groda

    ReplyDelete
  57. Nån som har koll på varför klövern höjde inlösenbeloppet så mycket?
    Jag tycker det tyder på att de inte har någon avsikt att överhuvudtaget lösa in preffarna....kanske långt fram i tiden när inflationen ätit upp hela värdet i preffen??

    mvh groda

    ReplyDelete
  58. Tjena Groda,
    Klövern höjde inlösenbeloppet i förhoppning att kursen skulle fortsätta stiga och sedan göra en nyemission. Efter de höjde inlösenbeloppet hamnade hela preffsektorn lite på dekis och kurserna sjönk istället.

    Klövern pref skall man se som en evig preff.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  59. Groda: Ja, om räntan stiger kommer värdet på en preff att minska, allt annat lika. I ett sådant läge skulle man ju kunna tänka sig att bolaget återköper aktier över börsen och makulerar dessa. För vanliga aktier brukar möjligheten till sådant regleras genom stämmobeslut som gäller ett år i taget; jag antar att samma sak gäller för preffar.
    Bolaget kan dock inte tvinga dig att sälja dina aktier över börsen, så du behöver inte oroa dig för att få just dina aktier återköpta av bolaget utan du kan sitta kvar på ditt innehav och inkassera utdelning efter utdelning även om värdet går ner.
    Huruvida ett bolag verkligen gör en sådan manöver kommer dock att bero på hur man kan finansiera återköpet av aktierna. Ju högre räntorna bli desto mindre attraktivt blir det ju att låna pengar för att köpa tillbaka preffar.

    ReplyDelete
  60. Hej på er! Jag har liksom många andra byggt upp en utdelningsportfölj med en del preffar tex Akelius, Heimstaden och Klövern men känner mig lite osäker på min investering...
    Det är främst frågan om inlösen eller ej kommer att ske, säg att mitt gav på Akelius är 300, årlig utdelning på 20 sek.
    Om Akelius om 1 år står i 280 så är det ju ett nollsummespel, likaså om kursen om 2 år står i 260.
    Vad är det som säger att kursen om 10 år inte står i 100 och som samtidigt betyder att avkastningen då är 0 om ingen inlösen har skett.
    Enligt min tolkning av den information jag hittat på diverse bloggar och forum så kommer inte Akelius att lösa in sina preffar.
    Tolkar jag detta rätt eller är min fråga helt enkelt bara dum?

    ReplyDelete
  61. Hej Anonym,
    Kursen för Akelius preferens kommer ej vara 100 kronor om 10 år. Det skulle betyda 20% direktavkastning och det är extremt avlägset, då har vi större problem att bekymra oss för den dagen i sådana fall.

    PReffar utvecklas i visst samröre med allmänna ränteläget men det korrelerar ej 100%.
    En fingervisning är att jag för flera år sedan när räntan stod avsevärt högre köpte Balder pref i intron för 250 kronor och 8% direktavkastning.

    Akelius lär inte lösa in sin preff innan sommar år 2024 då inlösenkursen är som lägst. Jag tror dock man skall se preffen som en evig preff. Aktiekursen kommer gå upp och ned med ränteläget. Utdelningen är hela tiden den samma.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  62. Hej, vad anser du om
    https://www.avanza.se/avanzabank/kampanjer/cf/2015/Genova8972/index.html
    Avanzas nya erbjudande av preff
    Jag och flera vill gärna höra dina visa ord om denna.

    ReplyDelete
  63. tack, köper en struntpost i Genova och håller koll. (på vad du skriver) ;)

    ReplyDelete
  64. Pensionärsmiljonären: Man skulle ju kunna tänka sig att bolagen ger ut nya preffar med ännu högre ränta för att finansiera inköp av gamla preffar, aktiekursen på de gamla preffarna skulle ju haverera vid ett sådant scenario och bolagen kan köpa in dom billigt och på så vis tjänar stamaktieägarna på en sådan transaktion. Trovärdigheten för bolagen skulle dock sjunka rejält så ett sådant scenario är kanske inte så troligt.

    Preffarna rör sig märkligt just nu, t.ex. lågavkastande balder stiger medans högavkastande klövern och akelius sjunker, någon som kan förklara?

    ReplyDelete
  65. Varför handlas Corem-preffarna så långt under inlösenkursen?

    ReplyDelete
  66. Hej Rolf,
    Corem preffen har inget villkor som gör det troligt att den kommer lösas in vid en viss tidpunkt. Den skall ses som en evig preff.
    Preffar värderas utefter bolagsrisken och allmänna ränteläget, inlösenkursen spelar alltså inte in. Jag tycker den är alldeles för högt värderad fortfarande.

    Googla petrusko introduktion till preferensaktier för mitt inlägg om hur preffar värderas.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  67. Hej Petrusko!

    Tack för en bra blogg.
    Jag går lite i tankarna att slå till Akelius preff.
    Jag har dock inte super koll på det här med preffar även om jag försökt att läsa på så gott det går.
    Vad tror du om den till nivåer runt 290?
    Tänkte börja med en lite större summan sen åter investera utdelningen om inte kursen sticker iväg för mycket.

    Tack på förhand.

    ReplyDelete
  68. Hej Anonym,
    Akelius preferens är en av mina favoritpreffar. De har låg risk i sina bostadsfastigheter. Är man ute efter en stadig ström utdelningar kan denna vara något att titta på. Någon kursuppgång skall man inte vänta sig, snarare tvärtom. I takt med att allmänna ränteläget stiger kan aktiekursen för preffar pressas ytterligare. Vi är på historiskt låga räntenivåer nu så den kan ju i princip bara gå upp härifrån (räntan alltså).

    Den här preffen skall man se som en evig preff och inte räkna med inlösen vid någon viss tid (definitivt inte innan år 2024 då inlösenkursen når sin lägsta nivå om 330 kr)

    Är man långsiktig och dessutom planerar återinvestera utdelningarna är det ju positivt om aktiekursen backar, då får man mer aktier för pengarna. Om man däremot vill/behöver sälja när aktiekursen backat är det inte lika kul, tänk på det.

    Själv satsar jag på att behålla Akelius preff för alltid.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  69. Hej petrusko!

    Hittade nyss din sida och blev intresserad eftersom
    vi delar samma utdelningshysteri;-)

    Ang Akelius preffar; jag har en del sådana men är lite
    osäker på en sak; utdelningen är väl hela tiden konstant,
    oberoende av vad kursen står på? Så om de står på 270 kr
    eller 370 kr så får man på öret alltid samma utdelning?

    /amis

    ReplyDelete
  70. Tjena Amis,
    Det stämmer, Akelius utdelning är alltid 5 kronor per kvartal.
    Ofta kan man prata om en preffakties värdering genom att räkna bakvägen på direktavkastningen. Man kan säga att Akelius är värd tex 6% eller 7% vilket motsvarar en aktiekurs om 333/285 kronor.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  71. Ginger Oil Pref som är med i listan beslutade nu den 13'e Jan att hålla inne på utdelningen pga ansträngd likvidetet. Oklart när (och om gissar jag) utdelning kommer igen. Tror dom ska räkna upp innestående pref betalning med 12%/år enligt prospekt. Ser inget bra ut... Har haft en lite post sedan länge som jag borde gjort mig av med när oljepriset föll.

    ReplyDelete
  72. Jag tänkte gå in tungt i preffar nu med 600.000kr lånade pengar. Annars sitter de på ett konto med 0,85% ränta, när man istället kan få 5-7% ränta beroende på vilka preffar man väljer. Horisont är 2-5 år.

    Jag är inte jättesugen på att något av bolagen går omkull innan jag sålt preffarna. Jag är dessutom inte så sugen på att sälja dom innan inlösen om kursen gått ner mycket.

    Jag äger följande preffar nu:
    Ratos 20.000kr
    Balder 20.000kr
    Akelius 30.000kr
    ALM Equity 30.000kr
    Oscar Prop. 25.000kr
    Volati 20.000kr
    SAS 20.000kr

    Men nu tänkte jag alltså gå in med ytterligare 600.000kr:
    Ratos 150.000kr
    Balder 100.000kr
    Akelius 100.000kr
    ALM Equity 100.000kr
    SAS 150.000kr

    Jag valde bort:
    Volati (spretigt bolag, svåröverskådligt)
    Oscar Properties (p.g.a. din kommentar om det mest riskfyllda fastighetsbolaget bland preffarna).

    Jag tänker att Ratos (investmentbolag 25%) inte rimligtvis går omkull. Bolaget lider dock av negativa effekter på grund av norska kronans fall, och VDn verkar ju vilja pyssla med annat än att driva bolaget.

    Sprider risken till tre stycken fastighetsbolag (50%), trots att jag egentligen skulle vilja allt i Akelius. Vad händer här om bostadsbubblan spricker? Hade det inte vara bättre att ha ett större med globalt fastighetsbolag då?!

    Det sista är SAS (flygbolag 25%). Du säger att det är bolaget med störst risk (därav premien) men ska det inte mycket till innan ägarna sätter bolaget i konkurs? Eventuellt att jag minskar SAS till 100.000kr (17%).

    Vad kan gå fel, eller hur?!

    :)

    ReplyDelete
  73. Hej petrusko
    Har just hittat din blogg, suverän!

    Ville kommentera tidigare (i somras) kommentarer om värdering av preffar. Du tror att de också dras ner i den allmänna nedgången, men inte så mycket som "vanliga" aktier. Min erfarenhet är att de inte har gått ner alls. Tror t o m att de rör sig lite i motfas mot andra aktier: när marknaden i stort går ner och räntorna är låga så finns inte många andra alternativ, preffarna blir attraktiva och går upp. Men den dagen då aktiemarknaden vänder och kanske även räntorna går upp, ja då vill många sälja och lägga pengarna någon annanstans - preffarna går ner i pris.

    Tycker att preffar är en jättebra bas, och just nu som sagt nära nog enda alternativet. Många tycker samma sak, och det håller priset uppe.

    En observation: många verkar stirra på den ursprungliga utdelningen i procent men glömmer att det är procent av det ursprungliga utgivningspriset. Dessa högutdelare blir populära och går upp i pris. Så köper man idag är inte utdelningen så hög. Och tvärt om på de som ursprungligen hade låg utdelning. Lågutdelarna är i snitt också stabilare företag, så de är klart köpvärda nu.

    ReplyDelete
  74. Hej Petrusko!

    Jag har googlat lite för att se vad som händer med preferensaktier om ett bolag blir uppköpt. Jag har dock inte hittat något svar. Bolag jag funderar över just uppköp är ju tex Ferronordic & Eniro. Återköps de då till inlösenkurs?

    Hälsar
    Lars D

    ReplyDelete
  75. Hej Lars,
    Samma regler gäller för stamaktier och preffar vid uppköp. INlösenkursen har alltså inget inverkan vid ett uppköp.

    Värt att ha i åtanke är att ägarbilden i preff och stamaktie ofta är vitt skilda varpå utfall i ett bud kan bli olika. Det är en knepig situation. Det är mycket som spelar in och mycket som kan hända vid en sådan här situation, Kommer man ej överrens kan en mindre seriös aktör tex avnotera preffen.

    I de större bolagen behöver man nog inte vara så orolig men i små skruttbolag som tex Prime Living, Serendriptech mfl skall man inte ta något för givet om det blir fråga om bud.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  76. Tack återigen för dina båda kloka svar på mina frågor!

    Jag funderar lite över eniro preffen faktiskt...
    De verkar gå bättre utifrån senaste rapporten och de tog in nya medel från huvudägarna under 2015 som borde kunna göra att utdelningen kan betalas för preffarna.
    Och om något bolag vill åt deras patent (läste det någonstans) och köper upp dem så kanske det finns något att hämta där? Men det är kanske osäkert om en ny ägare löser in preffarna då? Men jag funderar över en liten 'chanssatsning' i den om ca 1 & av portföljvärdet. Är det ett risky bet som du ser det?

    Hälsar
    Lars D

    ReplyDelete
  77. Hej!

    Funderar på att slå till på en pref imorgon, vad skulle du köpa till dagens kursen för en "bra" avkastning till en rimlig riks för att äga väldigt länge?
    Har lie Heimstaden just nu, men dom har gått upp en del på senaste så blir lite osäker.

    Tack på förhand

    ReplyDelete
  78. Hej,

    Tack för en bra lista! Läste igenom kommentarerna och såg att du pratade gott om Arkelius, Amasten, Klövern och Hemfosa. Jag står och väger lite och skulle behöva få en uppfattningen om riskerna i respektive(såg att du skrev tillex. att SAS prefen har hög risk).

    Hur skulle du se/jämföra riskerna i Arkelius, Amasten, Klövern och Hemfosa, i en skala 1-5?

    När jag jämför dessa fyra så verkar Klövern vara mest "prisvärd". Tror du detta reflekteras i risken, eller är det ett bra köpläge i klövern?

    ReplyDelete
  79. Hej Petrusko,

    Saltängen försvann lite i diskussionen här, har du inlösen på dem för jag hittar ingenting av detta.

    ReplyDelete
  80. Och nu vet jag varför... tack ändå! :)

    ReplyDelete
  81. Hej anonym,
    Jag var inte blixtsnabb att svara på denna känner jag och du verkar ha klurat ut det själv men för övriga o framtida trådläsare:

    Saltängen är en stamaktie och har ingen inlösenkurs likt preferensaktier.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  82. Hej
    Undrar varför du inta har med Sdiptech Pref i din eminenta lista?
    Mvh
    Gunnar

    ReplyDelete
  83. Hej Petrusco och tack för en saklig finansblogg.

    Har jag förstått det rätt att det blir två utdelningar på Ratos pref. 2017 innan inlösen?
    Det känns ju väldigt säkert att beslut tas på stämman i vår om inlösen. Kan Ratos lösa in preffarna direkt efter stämman innan andra utdelningen 2017?

    MVH
    Anders

    ReplyDelete
  84. Ett riktigt bra inlägg det här! Kommer länka till det varje gång det blir diskussioner m preferensaktier!

    ReplyDelete
  85. Hittade följande på aktiespararnas hemsida.

    "* Pegroco Invest: Efter avstämningsdagen två år efter den initiala
    emissionen (som skedde sommaren 2015) sänks inlösen- och
    likvidationsbelopp till 110 kr/aktie. Efter avstämningsdagen fyra år
    efter den initiala emissionen (som skedde sommaren 2015) sänks
    inlösen- och likvidationsbelopp till 105 kr/aktie. "

    /p

    ReplyDelete
  86. tror att Pegroco preferens sänker inlösen i två steg till 110kr och sedan 105 kr, 2017 samt 2019.

    ReplyDelete
  87. Har kollat pegrocos bolagsordning och ser inget om en sjunkande inlösenkurs där

    ReplyDelete
  88. Hej alla,
    Jag har lite svårt att läsa till mig här (även på petruskos intro för preffar), varför preferensaktier nödvändigtvis behöva sjunka pga högre räntor? Jag menar aktien kommer ju fortfarande yielda en viss procent, och sjunker preffarna vill man ju tanka på för att få högre yield eftersom avkastningen är bestämd i absoluta tal. Jag fattar inte den korrelationen med räntan...
    Sen undrar jag om bolag kan ändra inlösen hur som helst under en bolagsstämma?

    ReplyDelete
    Replies
    1. Om du vill placera i ränta, finns det olika obligationer och preferensaktier att välja mellan. Vissa har fast ränta, andra rörlig ränta. Antag att du har två olika produkter att välja mellan, A och B.

      A ger dig alltid 10 % ränta, oavsett vad reporäntan är. B ger dig en ränta som ligger nio procentenheter över reporäntan, d.v.s. för närvarande 8,5 %. A är för närvarande lite bättre än B, så A bör ha ett högre värde än B.

      Antag nu att Riksbanken höjer reporäntan från -0,5 % till +1 %. Då stiger genast räntan på B från 8,5 % till 10 %, medan A har oförändrad ränta på 10 %. Nu är plötsligt A och B lika bra, så då bör värdet justeras så att A och B har samma värde. Antingen sjunker värdet på A eller så stiger värdet på B eller så ändras bådas värde. Rent teoretiskt bör värdet på B i princip vara oberoende av räntan, så värdeförändringen bör ske genom att värdet på A sjunker.

      Sedan beror också värdet på en massa andra saker, t.ex. marknadens förväntning av hur räntan ska utvecklas framöver och utfärdarnas kreditvärdighet.

      ---

      På en bolagsstämma kan man ändra på villkoren för en preferensaktie hur man vill, men det krävs olika former av kvalificerad majoritet. Om man vill försämra villkoren, tror jag att detta krävs:
      - Aktieägare motsvarande minst 2/3 av de på stämman närvarande rösterna måste rösta för förslaget. Röstar färre ja, faller förslaget.
      - Aktieägare motsvarande maximalt 10 % av det totala antalet aktier får rösta nej till förslaget. Röstar fler nej, faller förslaget.
      - Aktieägare motsvarande minst 90 % (eller 2/3?) av de på stämman närvarande preferensaktierna måste rösta för förslaget. Röstar färre för, faller förslaget.

      Jag kan ha missuppfattat något, men som jag ser det, är det i princip omöjligt att försämra villkoren på preferensaktierna utan att få med en massa preferensaktieägare på saken. Det verkar även vara krångligt att förbättra villkoren på preferensaktierna.

      Om man vill ändra på villkoren, måste det även framgå hur man vill ändra på villkoren i kallelsen till stämman så att de aktieägare som är för eller emot förändringen har möjlighet att ta ställning till om de vill gå på stämman och rösta om saken.

      Delete
  89. Kan du förklara något som står i bolagsordningen[*] för Ratos? Det står att Ratos kan ha två olika preferensaktier, serie C och serie D. Däremot verkar bara en serie (vilken?) vara noterad. Är det så att det inte finns några aktier av den andra serien (antalet aktier av en serie kan ju vara noll), eller finns det onoterade preferensaktier i Ratos?

    [*] http://www.ratos.se/Om-Ratos/Koncernens-styrning/Bolagsordning/

    ReplyDelete
  90. Har du sett nyheterna om Eniros preferensaktie idag?

    1: Sedan tidigare är det sagt att Eniro inte längre har råd att betala utdelning på preferensaktierna.
    2: Preferensakterna konverteras till 1290 stamaktier per preferensaktie. Räknat till dagens slutkurs på stamaktierna, motsvarar det en inlösenkurs på c:a 310 kr, vilket är lägre än inlösenkursen i bolagsordningen på 480 kr.

    Villkoras av diverse saker:
    1: Kvalificerad majoritet krävs på stämman den 9 maj.
    2: Minst 95 % av preferensaktieägarna måste acceptera konvertering till stamaktier.
    3: Minst 95 % av konvertibelägarna måste acceptera konvertering till stamaktier.

    Förslaget som läggs fram till stämman påverkar också en massa annat inom bolaget. Pressmeddelande: http://www.enirogroup.com/sv/pressmeddelanden/eniro-presenterar-plan-for-rekapitalisering

    ReplyDelete
  91. Hej,

    Tack för infon. Hittade ZetaDisplay Pref. Har du någon info på den?

    Mvh
    Jonas

    ReplyDelete
    Replies
    1. Tjena Jonas,
      jag såg den häromdagen och tänkte uppdatera med dess info inom kort. Just nu har jag inte koll på den. INom några dagar hoppas jag.

      Mvh petrusko

      Delete
  92. Är inte Ratos preferens redan inlöst? Det verkar inte så i Din lista.

    Ha en bra dag

    //Krusse

    ReplyDelete
  93. Att lägga till listan kanske?
    Quartiers Properties PREF
    Inlösen 12kr

    ReplyDelete
  94. Har du någon information om Saltängen Property Invest eventuella inlösen?

    ReplyDelete
    Replies
    1. Hej Niklas,
      Saltängen har ingen preferensaktie vad jag vet. Därför är info om inlösen inte aktuell. De har bara en vanlig stamaktie.

      Mvh petrusko

      Delete