Friday, February 27, 2015

Spara i indexfonder

Att slå index är lättare sagt än gjort. Det är få förunnat att lyckas med detta på riktigt lång sikt som 20-30 år. Att slå index på korta perioder som 5-10 år kan nog inträffa då och då och är inte alls lika osannolikt.
Svenska börsen har historiskt gett en avkastning om cirka 10% per år i snitt. Det är lätt att bli girig och dessutom känna övertro till sig själv: Jag vill ha mer, Jag kan avkasta mer!

Ett mycket smart och effektivt sparande är indexfonder. De har ofta låg avgift och de ger en avkastning i linje med index som är så svårt att slå. 
Det är smart att satsa på indexfonder av anledning att man inser svårigheten att slå index på lång sikt.
Det är också smart av anledningen att det är kostnadseffektivt, numera finns ju kostnadsfria fonder som Avanza Zero.
Det är också smart av anledningen att det tar minimalt med tid. Man behöver inte titta till sitt innehav över huvud taget egentligen och man kan ställa in ett automatiskt månadsspar.

Jag såg precis Avanzas lista över populära indexfonder och blev inspirerad till detta inlägg.

Två indexfonder jag gillar starkt är Avanza Zero som jag nämnde samt SPP Aktiefond USA. Den sistnämnda är en USA-fond med kring 500 st olika innehav och en låg förvaltningsavgift om 0,2%. Egentligen skulle man klara sig utmärkt med endast de här två fonderna, Sverige utan avgift och USA med jättelåg avgift, det är nice.

Skall man lägga till något här måste jag slå ett slag för en fond jag tycker är super! Trots den har en liten avgift gillar jag den nästan mer än Avanza Zero. Jag pratar om Spiltan Aktiefond Investmentbolag. Den här fonden har 0,2% i avgift och äger de svenska investmentbolagen där Industrivärden och Investor står för cirka 55% av värdet. Historiskt har de svenska investmentbolagen lyckats avkasta bättre än index och jag vill tro att de fortsätter med det därav att jag gillar denna fonden så.


Thursday, February 26, 2015

Var ej för aktiv, försök ej vara smartare än marknaden

De senaste åren har jag flertalet gånger sålt aktier med planen att köpa dem åter billigare. Fina bolag som jag egentligen gillar och tror på i det långa loppet. Jag radar upp några exempel fritt ur minnet, kan hända att tid och kurser inte stämmer exakt.

Axfood. Sålde kring 240 kr för ett par år sedan då jag ansåg att det var en mycket hög värdering och med den låga tillväxten skulle det ta lång tid att växa ikapp. Efter det har vi fått en otrolig multipelexpansion och något högre vinst. Nu handlas Axfood strax under 500 kr. Jag gillar Axfood och dess konjunkturoberoende verksamhet. Hade jag ägt den idag hade jag tyckt den är dyr som attans men ändå behållt den på lång sikt.

Betsson. Sålde kring 254 kr senaste halvåret och var övertygad att få möjlighet att knipa hem den billigare igen. Den hade ju jojjoat upp och ned en tid... Efter detta uppvärderades allt på börsen inklusive Betsson.

JNJ. Johnson & Johnson det superfantastiska bolaget som höjt utdelningen i 52 år på raken och alltid lyckas växa vinsten. Jag nära på älskar bolaget ändå sålda jag förra sommaren kring $106. Nu står den lägre.

Med facit i hand frågar jag mig själv varför jag skulle vara smartare än marknaden, jag  vill ju gärna tro att jag är det =) men marknaden works in mysterious ways och jag vill inte riskera sälja och titta på medan bolaget jag vill äga drar iväg.
Jag har sedan en tid uppdaterat min strategi och lagt till ett tankesätt som skall förhindra onödiga affärer som tex att försöka köpa åter billigare. Om jag gillar ett innehav och tror på det på lång sikt skall jag inte sälja det med strategi att försöka köpa det åter billigare. Då skall jag istället behålla.

Genom att göra sådana här affärer stiger dessutom kostnaderna i form av courtage och här sparar man några kronor också genom att upphöra med detta beteendet.

Lärdomen är alltså att man inte skall vara för aktiv. Köpa bra bolag på riktigt lång sikt och inte försöka tajma eller vara smartare än marknaden. En smart strategi och kostnadseffektiv då man håller nere courtagekostnaderna. Jag har agerat så här förr men som sagt, sedan något år har jag alltså försökt göra "smarta" affärer... Är ändå glad över mitt agerande och slutsatsen jag drar av det som lett fram till ett tydligt förhållandesätt kring detta i framtiden.

Analysera ditt agerande och dra lärdom av med och motgångar.

Wednesday, February 25, 2015

Sålt fler Corem Property pref, köpt Alm Equity pref

Jag har under en tid sålt Corem Property preferens i takt med att den stigit till allt galnare nivåer. Idag sålde jag en slurk på 204,5 kr vilket är nästan trettio kronor över inlösenkursen. Anta att Corem löser in preffarna om 3 år så har man fått 30 kr utdelning och 175 kr betalt för aktien. En totalavkastning om 0,5 kr eller 0,25%. Helt galet att någon köper på de här nivåerna.

Jag köpte istället Alm Equity preferens. Den ger kring 7,2 % direktavkastning och handlas under inlösen som är 120 kr.

När man värderar preffar är det främst kreditrisken man tittar på i ett bolag och jag tycker att risken vs räntan är ok i Alm Equity pref. Med det sagt kan jag tillägga att jag inte är förtjust i bolagets verksamhet och skulle inte köpa stamaktien men det är som sagt en helt annan sak.

*Uppdatering 2017-05-23 Jag har tagit bort irrelevant info om närstående till huvudägare.

Tuesday, February 24, 2015

Poddar mm om ekonomi

Sedan en tid tillbaka följer jag diverse poddar om ekonomi och börsen i huvudsak. För er som inte vet vad en "pod" är så kan det liknas vid ett radioprogram som man när det passar ens eget schema kan lyssna på via webben.

Det har blivit väldigt poppis med poddar och de bästa/största har väldigt många lyssnare, bortåt 50.000 per avsnitt. Detta har medfört att väldigt många poddar har dykt upp och jag känner nu att det är så många att jag inte riktigt har koll på dem. Jag rör ihop dem och minns inte riktigt vilken som är vilken... Well, de största och bästa har jag koll på det är de övriga som blivit luddigt för mig.

Jag bestämde mig så att göra ett blogginlägg med lyssningsvärda/sevärda poddliknande företeelser. För er läsares skull men även för min egen så jag håller koll de olika poddarna =)

Börspodden. Två killar som jobbat på Remium tidigare med analys/trading men som numera lever på sin egen aktiehandel. Riktigt vassa killar som har bra koll och goda kontakter. De levererar bolagspecifika råd men även tankar kring börsen generellt. Det här är den podden jag tycker är ohotat bäst. Nytt avsnitt varje onsdag. https://soundcloud.com/borspodden 

Sparpodden. Günther och Jan på Nordnet pratar ekonomi och ger spartips/snåltips. Väldigt brett, oftast inte (aldrig tror jag) rena bolagspecifika köp/säljråd. Det är en skön stämning mellan de här grabbarna och de är ofta väldigt roliga. Båda två skall sluta hos Nordnet och således kommer denna podden försvinna från favvolistan. Kan hända att Nordnet petar in ett nytt gäng i podden men det är ju inte samma grej. Nytt avsnitt varje onsdag. https://soundcloud.com/sparpodden

Börsrådet. Web-TV från Dagens Industri. Inbjudna gäster gör programmet kan man säga. Riktigt vassa gäster brukar det vara, Simon Blecher har varit där flera gånger och han är grym som vanligt! Jag hoppas varje vecka att han är där igen =) Jag har aldrig sett ett avsnitt som varit mindre än bra, ofta är de mycket bra! Nytt avsnitt på fredagar. http://www.di.se/ 

EFN Börslunch. Web-TV från EFN som ägs av Handelsbanken. Två programledare, en tjej och en kille. Killen har varit olika från gång till annan, Tjejen är störtskön, lugn och sansad ställer hon initierade frågor och påståenden. Utöver programledarna har de två gäster som alltså blir utfrågade kring aktuella ekonomihändelser. Det brukar vara vassa gäster tex: Viktor Henriksson från Carnegie och Jonas Olavi från Alfred Berg. Börslunch har snabbt seglat upp som en favorit för mig och jag väntar med spänning på varje avsnitt. Nytt avsnitt vardagar kl 11.45.  http://www.efn.se/lista?categories=borslunch 



Jag har några till som jag gillar men jag får uppdatera sidan senare då jag rört ihop vad de heter och vilken pod som gör vad...

Thursday, February 19, 2015

Ratos rapport och nytt avkasttningsmål

Det har varit ganska lugnt på förvärvsfronten ett tag för Ratos. Till viss del kan det förklaras att det är en säljares marknad med höga värderingar till följd men Ratos avkastningsmål om 20% IRR har också bromsat förvärvstakten.

Jag har en längre tid pratat om att Ratos måste komma igång och göra mer förvärv och omsätta sitt kapital snabbare. Att sänka avkastningsmålet är den rätta medicinen för just detta. Det kan låta negativt men jag är övertygad att Ratos kan göra detta på ett bra sätt och omsätta kapitalet snabbare och således tjäna mer pengar än de gjort under en tid då det varit lite trögt.
Exempel: Att omsätta kapitalet två gånger med 20% avkastning ger mindre vinst än att omsätta det tre gånger med 15% avkastning.

Jag tycker inte man skall vara rädd för det lägre avkastningsmålet, snarare tvärtom! Det här är positiva nyheter i mina öron.

Man sänker även minsta nivån för investering till 250 miljoner från tidigare 300 miljoner. Om detta har jag inte mycket att säga mer än att jag hoppas att det medför fler förvärv =)

Utdelningen höjdes till 3,25 kr vilket var lite mer än förväntningarna som låg på 3,17 kr i snitt. För min egen del stannade mina förväntningar på en oförändrad utdelning. Ratos har en stark kassa och god tillgång till finansiering så de kan utan problem genomföra den här höjningen och flera förvärv.

Värdet på AH Industries, Hafa Bathroom och Jötul skrevs ned med totalt 250 miljoner kronor. Detta är pengar som direkt sänker substansvärdet för Ratos.

Man bekräftar ej planerna på att sälja Nordic Cinema Group men detta är helt normalt. De kommenterar alltså ej medias spekulation kring detta. Media verkar ha bra info/källor varpå vi kan förvänta oss att Ratos går ut med pressmeddelande kring affären framöver.

Aibel som det läggs mycket fokus på av marknaden har det som väntat tufft men man meddelar att det är med i toppstriden om ett stort kontrakt som väntas bli klart till sommaren.

Jag ser positivt på det man meddelar i rapporten med sänkt avkastningsmål i huvudsak som kommer medföra att Ratos omsätter kapitalet snabbare.

Tuesday, February 17, 2015

Preferensaktie med 7,5% DA. OFG preferred serie D

Nu har jag varit ute i periferin och hittat en preferensaktie. Jag tänkte inte titta på den ens pga att bolaget inte är så värstans stort och dess geografiska lokalisering. Här är en bank med ett börsvärde på under 1 miljard dollars exklusive preffar.

 Jag pratar alltså om OFG bancorp med ticker OFG. Banken med huvudsaklig verksamhet i Puerto Rico och över 50 år på nacken. Jag hittade snabbt och enkelt historik bak till år 2000 och sedan dess har de pyntat utdelning varje kvartal på sin stamaktie. Bolaget tjänar pengar och estimaten pekar på god tillväxt innevarande år. Jag har inte försökt gräva fram en kreditrating utan nöjt mig med lång historik och det faktum att den pyntar utdelning på stamaktien, som riskbedömning kring preffen.

De sköna statsen på preffen:

Call Date: 15/11 2017
Call Price: $25
Utdelningsfrekvens: Kvartalsvis. Jan, apr, juli, okt.
Utdelning: $1,78125 fördelat på $0,4453125 per kvartal.
Direktavkastning: Ca 7,5% på kursen $23,7

Den här preffen ser riktigt nice ut. Den handlas till rabatt mot inlösen och det är en god direktavkastning på hela 7,5%.

Länk till bolagets websida för investerare: http://www.ofgbancorp.com/
I dagsläget finns inte preffen upplagd hos Avanza men jag har bett dem lägga upp den och de brukar vara snabba att lösa detta.

Sunday, February 15, 2015

Risknivå på börsen

En bekant frågade mig idag halvt på skämt om börsen kan fortsätta så här bra resten av året. Gör den det är vi upp över 100% när året är över sade jag. Vi enades om att det ej vore rimligt.

Jag har funderat kring börsen och aktieplaceringar i helgen. Börsen har gått starkt senaste året och 2015 hittills går på steroider! Med stöd av räntepolitiken och uppdateringen av räntan förra veckan tjurrusar börsen vidare.

Börsen är inte billig nu men alternativen ger sämre avkastning och det driver på/håller börsen uppe. Jag tycker det börjar se ansträngt ut nu i det korta perspektivet. Börskurvan kan inte förbli spikrakt upp utan en sättning kommer förr eller senare. Med nuvarande euforiska stämning på börsen är det nog inte flera månader bort, sättningen.

Utifrån dessa tankar och min syn på värderingen av börsen har jag kommit fram till att åter vikta upp fixed income i portföljen. Investeringsslaget är inte på något sätt fool proof men erbjuder en stabilitet i utdelning samt mindre kursrörelser. Risknivån på börsen på kort sikt har snabbt ökat och ökat mycket. Mina planer på att öka i Castellum, Latour, Atlas. H&M mfl den närmsta tiden tar jag det lugnt med. Mitt köp av Bank of America preferred W i fredags är ett  första steg i denna riktning, att vikta upp fixed income.

Syftet med detta agerande är att bevara värde och "säkra" upp utdelningar. Då detta tillgångsslag ej förväntas backa lika mycket när börsen surar är det ett bra ställe att parkera kapital för att vikta över till aktier när de värderas rimligt igen.

Nedan en graf över börsutvecklingen sedan 2009. Pytsade man in en mille på börsen då har den växt till nästan tre miljoner nu. Det är en crazy utveckling på sex år! Lååångt bättre än historiska snittet kring 10% per år.
Om man sätter in en mille på börsen idag är den värd tre miljoner om sex år? Jag säger Nej!

Som kontrast har vi nedan en graf för börsen över 20 år. Det går upp, det går ner och det går upp igen...


Blackrock Municipal Income Trust BFK

Det här är en ETF med innehav i municipal bonds (ofta kallade munis), obligationer utgivna av kommun och stat/statliga bolag. Likt andra obligationer och sparformer med ränteinslag värderas denna utefter ränteläget. USA kommer så småningom höja räntan och rädsla för detta har pressat ned BFK och liknande placeringsalternativ på sistone. Den handlas nu till en direktavkastning om ca 6,3%. Inte fantastiskt men nice. Den här ETF:en har funnits i många år och har varit med i många olika räntelägen. Kursen har varit hög och låg men över tid hyggligt stabil kan man tycka, se bilden för kursutveckling på ca 14 år:
Under hela den här perioden då kursen gått lite upp och ned har BFK betalat utdelning varje månad. Nu ligger utdelningen på $0,0751 per månad och därikring har den legat sedan start 2001. Oerhört stabil och pålitligt. Här är en länk till utdelningshistorik för varje månad ända bak till 2001 då fonden startades: http://www.nasdaq.com/symbol/bfk/dividend-history

En nice feature med denna ETF:en och liknande är att utdelningen/räntan från Municipal Bonds och ETF:er som äger dessa dras det ingen skatt på. Om man äger BFK i en svensk ISK eller KF dras det ingen skatt öht på utdelningen. Normalt dras det ju 15% skatt på utdelning från USA-aktier och ETF:er.

Om man är ute efter en investering med en pålitlig utdelning kan denna vara värd en fundering. Kursen kommer nog backa ytterligare när räntan höjs men checka in diagrammet ovan, det ser ganska ok ut över tid. Köpa, behålla och bada i utdelningar kan vara en god plan.

Jag äger i dagsläget BLE Blackrock Municipal Income Trust II. Den är i princip identisk med BFK fast den är avsevärt mindre i storlek. När jag köpte var det mycket högre direktavkastning i BLE. Nu är den bättre på BFK. Detta beror på värderingen/kursuppgång nedgång,

En ETF fungerar precis som en aktie vid handel. Denna och de flesta andra ETF:er är noterade i USA varpå courtaget blir USA-courtage. När man tittar på denna eller andra ETF:er hos Avanza efter börsens öppettider står det ofta att det är en jättehög "spread", detta är knas! Det där med spread har inget med ETF:er att göra utan hör till vanliga fonder eller något. Det borde inte stå något om spread på en ETF men så är deras system byggt och jag får många frågor om det. Så kom ihåg: Ignorera den konstiga spread-grejen hos Avanza. =)

Friday, February 13, 2015

Minskar åter i Corem pref o byter till pref med högre yield

En sanning med modifikation, åter till det i slutet av inlägget.

Corem Property preferens handlas nu på 194 kr, väl över inlösen och till en direktavkastning om 5,15%. Jag har vid tidigare tillfälle minskat i denna till fördel för annat då den handlats över inlösen och till "låg" direktavkastning.

Nu minskar jag alltså än en gång och gör det till förmån för Bank of America preferens serie W. Jag har suktat efter denna sedan december och det är nice att nu ha den i portföljen. Jag var nära att köpa den tidigare i veckan men ändrade mina planer och siktade in mig på att öka i Tele2 istället vilket jag fortsatt ämnar göra. Det här är en helt annan deal, där jag uppgraderar från en pref till en med högre direktavkastning och förmodligen lägre kreditrisk också.

Bank of America preffen ger en direktavkastning om 6,5% på kursen $25,52 som den stängde på idag. Det är väldigt mycket bättre än Corems 5,15%. Om Corem skulle bli inlöst får jag 175 kr och tappar alltså 19 kr rakt av. Bank of America preffen har inlösen på $25 och ner dit är det ett par procent bara. Där har man således kring 10% spelutrymme för risken i fallande valuta om man räknar mot de 19 kr man tappar vid inlösen i Corem. Ett mycket bra läge att byta till den här amerikanen! Tidigast inlösen för banken är september 2019.

Den här preffen biffar upp min dividend carpet bombing i månaderna: mars, juni, sept, dec.
Här är länk till min portfölj och min aktuella lista för utdelningar: http://petrusko.blogspot.se/p/mina-innehav.html

En sanning med modifikation inledde jag med... Jag har inte sålt Corem Property än utan planerar minska i den på måndag. Jag fick inte igenom ordern på de amerikanska aktierna innan svenska börsen stängde och jag ville ej sälja Corem innan jag köpt de nya så... =)

Tickern för Bank of America är BAC och preffen kan kallas BAC pref W. Bra att veta då jag och andra kan uttrycka sig så om denna.

Yield som jag skriver i rubriken är engelska för direktavkastning.

Riksbanken inför minusränta

Idag meddelade Riksbanken att de inför en ränta om -0,10% (minus noll komma en procent!) som ett försök att få upp inflationen. Om detta är en bra eller dålig lösning och om den fungerar eller ej låter jag vara osagt.

Nu vänder vi blickarna mot aktiemarknaden som intresserar mig i huvudsak och tittar på ett par effekter den här historiska räntesänkningen medför.

Valutan: Den redan svaga svenska kronan tappade rejält på beskedet och en svag svensk krona finns det naturligtvis vinnare på. Sverige är ett exportberoende land och när kronan försvagas får exportbolagen mer kronor när de växlar hem Dollar, Euro osv. Exempel på några valutavinnare: Sandvik, Rottneros, Ericsson, Boliden, Volvo mfl. Listan kan göras mycket lång. Enkelt kan man säga att alla bolag som har kostnader i Svenska kronor och intäkter i en utländsk valuta som dollar är valutavinnare. Vi kan hoppas på fina vinstökningar i flertalet bolag pga valutan.

Avkastningskrav: Ett lågt ränteläge medför lägre avkastningskrav. Vad innebär egentligen detta? Uttrycket är ju inte solklart, lågt avkastningskrav? Jo, kapitalet söker alltid en viss balans i risk/reward. När räntan är låg ger räntespar, obligationer mm såpass dålig avkastning att investerare kan tänka sig mer risk i form av aktier för att få en ok avkastning. Kapitalet flödar således in på börsen och med simpel tillgång/efterfråganteori har man här en förklaring till stigande börs. Ytterligare en förklaring som jag egentligen inte läst mig till utan klurat fram på egen kammare kan vara att kapitalet som flödar in på aktiemarknaden kommer från placeringar med ännu lägre avkastning. Det kommer alltså in med lägre förväntningar och kan acceptera än lägre avkastning på aktierna för alternativen är ju ännu sämre. Lägre avkastningskrav kan även uttryckas i att börsen stiger pga högre multiplar, aktiekursen/värderingen stiger alltså utan att fundamenta i bolaget nödvändigtvis påkallat detta.
Börsen steg kraftigt på beskedet om minusränta, cirka 2% upp stängde vi på idag.

Blickar man framåt är det fortsatt börsen som gäller för kapitalet för att få avkastning. Svenska kronan är förmodligen fortsatt svag. Börsen kan tänkas fortsätta gå bra men man får inte glömma varför den går bra! Högre multiplar är en stor förklaring till börsuppgången och alltså inte att bolagen nödvändigtvis går bättre. Förr eller senare kommer vi till punkten när detta bryts. Vinster osv måste hänga med uppåt i slutändan. Kanske slutar uppgången med ett brak eller kanske varar den länge och vinster växer sakta ikapp.

Hur detta påverkar mina investeringsbeslut framöver får tiden utvisa. Jag hittar lätt investeringar i USA men där har jag också risken i valutan. På lång sikt är jag inte rädd för att gå in i dollarn på de här nivåerna. Vissa placeringar kontrollerar man dock inte själv när man måste gå ur, tex inlösen av en preff. Då kan det vara olyckligt om valutan ställt till det. Jag går inte in i USA-preffar som kan lösas in inom mindre än 4 år, valutarisken blir för stor. Fixed Income som preffar och vissa ETF:er lockar i USA men jag är lockad av flera vanliga stamaktier också, tex JNJ kring p/e 15 på innevarande år och en direktavkastning kring 3%. HCP som jag redan äger har backat pga rädsla för räntehöjning i USA och den yieldar nu 5,3%. När det gäller svenska aktier tittar jag på att öka i Castellum och Tele2 härnäst. Castellum som år efter år höjer utdelningen, den aktien ökar jag nog fortfarande  i om 20 år. Tele2 som är ett relativt nytt innehav för mig ökar jag gärna på 97,5 kr som är högsta priset jag tidigare betalat för den. Deras utdelning kommer  höjas med 10% årligen de närmsta åren. Den vetskapen gör placeringen extra attraktiv.

Jag kommer köra på som vanligt, och köpa regelbundet. Fullt investerad alltså.

 

Thursday, February 12, 2015

27% avkastning på två år. Tele2

Igår lade jag en köporder på Bank of America preferensaktie serie W. Jag har bevakat den en tid och vill köpa den på $25,5. Den var där och vände igår men min order gick aldrig igenom.
När jag sedan lade mig för att sova funderade jag vidare på denna. Jag räknade i huvudet och kom fram till att ett annat case är väl så intressant, utan valutarisk men med viss kursrisk.

Jag tänker på Tele2 som jag nyligen gick in i. De har en utdelningspolicy som säger att utdelningen skall höjas 10% årligen. Detta ger en utdelning om 5,86 kr våren 2017. Nu till våren är ordinarie utd 4,85 kr och det är den som nästa års utdelning utgår ifrån. Bonusutdelningen tar vårens utdelning till ca 15 kr. Den fina utdelningen tror jag kan hålla uppe aktiekursen, jag tar det för tänkbart att man kan sälja Tele2 för 97,5 kr efter utdelningen våren 2017. Om man köper nu och behåller drygt två år får man tre st utdelningar. BAC preffen har precis avskiljt senaste utdelning och ger under samma perioden 8 st utdelningar (två års utd).


Med dessa förutsättningar blir det ganska stor skillnad i avkastning under perioden. Högst teoretiskt naturligtvis men inte så värst aggressiva antaganden.

Jag avvaktar med att köpa BAC preffen och satsar på att öka i Tele2.

Utdelningen för BAC preferens serie W är egentligen $1,656 per år, jag har avrundat uppåt i räkneexemplet ovan,

Monday, February 09, 2015

Sålt Statoil

Jag gick in i Statoil på dryga 120 kr och en NOK/SEK kring 1,05. Min plan var att köpa vid flera tillfällen och att göra det till än lägre pris än det jag först gick in till (i spåren av oljekrisen).

Efter det har både Statoil och den norska kronan dragit norrut. Jag sålde så idag mina Statoil då jag inte vill öka på dessa nivåer och pga att innehavet är så litet att jag ej vill ha det kvar. Kommer det nya möjligheter att "fyndköpa" Statoil kan jag tänka mig att på nytt köpa med plan att öka via regelbundna köp under en kort period.

148,8 kr fick jag för mina Statoil och avkastningen klockar in på ca 25%. Det är en fin avkastning på två månader. Inte varje gång man har sådan tur.

Sunday, February 08, 2015

Härlig vecka, utdelningshöjningar och nya innehav

Veckan som gick var en händelserik sådan för petruskoportföljen. Inte nog med att  utdelningshöjningar presenterades från portföljbolagen IndustriVärden och Fortum, de var högre än väntat dessutom. Industrivärden klippte till på 6,25 kr mot väntade 6 kr och Fortum bjöd på en bonusutdelning om 0,2 euro och en total utdelning om 1,3 euro mot väntade 1,1.

Portföljbolagen fick ett par nya kompisar också i form av Atlas Copco och Tele2. Den sistnämnda köpte jag ett litet gäng dagen innan den feta extrautdelningen presenterades. Jag köpte ytterligare ett gäng på dryga 97 kr dagen utdelningen tillkännagavs.

Om inte Tele2 drar iväg uppåt imorgon planerar jag skopa in en hundrapack ytterligare. Jag kommer öka mer i denna under året. Att bolaget meddelat en utdelningspolicy som innebär årliga höjningar om 10% de närmsta åren lockar mig starkt. Högre vinst och utdelning bör hålla uppe aktiekursen hyggligt på några års sikt.

De senaste veckorna har det blivit tre nya portföljbolag, utöver Atlas och Tele2 som jag nämner ovan så har jag gått in i Latour. Alla tre dessa planerar jag köpa regelbundet under en tid framöver. Tele2 kommer jag nog vikta lite tyngre då den har beskedligt högre direktavkastning och en känd stark utdelningstillväxt de närmsta åren.

Sedan tidigare har jag i plan att ta in Skistar efter deras säsong är slut och vårens utdelningar i övriga bolag är över. Historiskt brukar Skistar stå "lågt" då. Kan jag köpa den kring ca 80 kr är det fine, håller den sig en bit däröver får jag se hur jag gör, inväntar förmodligen bättre läge. Skistar har en unik marknadsposition där de är klart störst och inträdesbarriärer är såpass höga att nya konkurrenter är näst intill uteslutet. Utdelningen svajar lite upp och ned över åren men lägre än den är nu har den inte varit de senaste tio åren. Jag tror på en utdelningshöjning kommande vinter, utrymme finns.

Thursday, February 05, 2015

Köpa aktier på toppen

Jag får en del frågor och funderingar kring mina köp nu när börsen "står högt". Vissa är till och med häpna över att jag över huvud taget köper nu när börsen står så högt.

Kring detta vill jag poängtera några ting.

Regelbundna köp: Jag köper flera gånger per månad vilket på lång sikt ger mig ett fint snitt. Nya innehav som jag gått in i på sistone, Latour, Tele2 och Atlas Copco är fina bolag jag vill vikta betydligt högre och dessa planerar jag köpa under ett par års tid.

Tajma börsen: Stiger börsen 20 procent ytterligare de närmsta åren eller är detta toppen och vi backar 20 procent under några år? Jag kan inte ge ett definitivt svar på detta och anpassar min strategi och mina köp efter det.

Köpa bra bolag: Jag köper i huvudsak aktier i sunda bolag med bra historik. Dessa repar sig oftast om det blir ett "jack i kurvan" på kort sikt. Om H&M skulle backa 50% tex skulle jag inte känna annat än glädje för det är en fin möjlighet att köpa ännu mer aktier.

Långsiktig strategi: Jag är mycket långsiktig, inte långsiktig som ni läser om i en aktietidning eller en analys där de pratar några år. Min förhoppning är att behålla på tiotals år, gärna för alltid!

Utdelningar: Jag satsar som sagt på bra bolag. Bra bolag med fina utdelningar. Hur aktiekursen utvecklas på kort sikt påverkar inte utdelningen. Om jag idag köper en aktie för 100 kr med en utdelning om 5 kr; Om den aktien på kort sikt backar till tex 80 kr så är ju utdelningen fortfarande 5 kr och jag är lika glad som innan =) På lång sikt repar sig de bra bolagen och utdelningen brukar stiga. Man kan grovt uttryckt säga att jag köper utdelningar. Priset på utdelningen varierar men utdelningen i sig gör det ej på det viset.

Wednesday, February 04, 2015

Tele2 nytt inehav

Idag slog jag till och tog in Tele2 i portföljen. De har antagit en utdelningspolicy som säger att utdelningen skall höjas med 10 % per år de närmsta tre åren.

Prognosen hos SME.direkt visar på högre förväntad vinst de kommande åren.

Jag gillar verksamheten som är  snarlik den i mina portföljbolag AT&T och TeliaSonera. En fin verksamhet med höga inträdesbarriärer och fina kassaflöden. Tele2 har renodlat på senare år och sålt sin verksamhet i vissa länder.Nu är Sverige den dominerande delen och står för över 60% av resultatet om jag ej minns fel. Verksamheten i Norge är under försäljning och väntar godkännande från berörd myndighet. Köpare är TeliaSonera.

Utdelningen nu till våren är 4,85 kr och ger på kursen 93 kr ca 5,2% direktavkastning. Att de har gått ut och i  princip lovat höjd utdelning de kommande åren är riktigt trevligt. Det känns kanon att redan nu veta att man får en fin utdelning även framöver av Tele2.
Jag kommer bevaka outlooken noga, om de på än längre sikt behåller eller ökar utdelningen kan jag behålla den men blir jag orolig för en sänkning avyttrar jag. Well, det är flera år kvar till det kan bli aktuellt =)

Atlas Copco ny i portföljen

Atlas Copco nytt innehav i portföljen. Superutdelaren som inte har sänkt sin ordinarie utdelning på drygt 30 år. Pålitligt!
Nu i vår har de dessutom meddelat en bonusutdelning varpå totala direktavkastningen är riktigt god. På 228 kr där den handlas kring idag är direktavkastningen ca 5,2% beräknat på en total utdelning om 12 kr.

Atlas Copco är ett fantastiskt fint bolag och jag har i minst fem år väntat på att de skall bli billiga för att köpa in mig. Egentligen vet jag ju att fantastiska bolag blir aldrig billiga. Mitt köp idag är starten på ett långsiktigt regelbundet köpande som jag tror kommer vara 1-2 år. Detta bör ge mig ett vettigt snittpris på aktierna i slutändan. Värderingen på Atlas Copco är klart utmanande på kort sikt men på lång sikt och framförallt med regelbundna köp tror jag det är toppen att köpa nu.

Jag gillar deras smarta affärsupplägg där de dels fokuserar mycket på servicebiten med goda marginaler men tillverkningen gör de riktigt smart. De lägger ut mycket tillverkning på underleverantörer och monterar till viss del själva. Detta medför att man inte binder lika mycket kapital och tar inte risker i att hålla lager.

Tittar man på lite nyckeltal för bolaget vattnas det åter i munnen.

Avkastning eget kapital: 28,1%
Räntetäckningsgrad: 11,3 ggr
Rörelsemarginal: 18,2%

(Siffror från 2014. Atlas Copcos hemsida)

Prognosen hos SME.direkt är fin tillväxt i VPA och ordinarie utdelning de kommande åren. 12,21 kr och 13,37 kr är förväntad VPA för 2015 respektive 2016. Ordinarie utdelning väntas bli 6,34 kr respektive 6,78 kr.

Precis som NCC hart Atlas Copco med start i år valt att dela upp utdelningen på två tillfällen för att göra ett mindre avtryck i kassaflödet vid utdelningstillfället. Kapitaleffektivt för bolaget och ok för mig som ägare. Det passar ju bra för min "Dividend Carpet Bombing" med utdelning i maj och november.

Här förklarar jag om Dividend Carpet Bombing: http://petrusko.blogspot.se/2014/08/dividend-carpet-bombing.html

Här är en aktuell förteckning av mina innehav och utdelningar: http://petrusko.blogspot.se/p/mina-innehav.html

Tuesday, February 03, 2015

Börsveckan rekar Castellum

"En utmärkt basplacering i portföljen"
Så lyder rubriken för analysen av Castellum i tidningen Börsveckan. Frågar ni petrusko så har de ju såklart rätt, Castellum är mitt största innehav och det utgör en fin bas i väskan.

Det låga ränteläget lyfts fram som en stark drivkraft för Castellum och fastighetsbolagen generellt. Börsveckan väntar sig att sektorn kommer gå bra en tid framöver i det låga ränteläget.
Jag vill flika in att när räntorna höjs då är det bättre tider och Castellums hyresgäster gör bättre business. I samband med detta justeras hyrorna upp; Det laggar ju något år men det kommer ikapp och väger upp högre räntor. Förre VD:n Håkan Hellström sade en gång på en aktieträff jag var på att han snarare välkomnade högre ränta för det betyder att det går bra för Sverige och företagen och hyran justeras enligt avtal upp efter detta.

Tidningen berör även beståndet och förvärv. Precis som jag gjort efterfrågar de mer "action". Jag har uttryckt mig simpelt och efterfrågar helt enkelt fler förvärv medan Börsveckan går lite djupare och är inne på att marknaden skulle uppskatta en renodling av beståndet.

De uppger en utdelningsprognos om 4,75 kr för 2015 och det är ett antagande jag kan stämma in i om Castellum inte lyckas köpa tillräckligt många fler fastigheter som tickar in pengar i skattkistan. Detta skulle innebära en utdelningstillväxt om drygt 3%. Inte fy skam men mer skadar ju inte =)

Castellum har börjat året bra med förvärv om ca 900 msek samt en stor logistikanläggning i Göteborg som jag ej snappat upp värdet på men detta är ett nybygge så det dröjer ett tag innan intäkterna strömmar in därifrån. VD Henrik Saxborn nämner i sitt VD-ord i bokslutskommunikén vikten av förvärv under 2015 och att man har en investeringskapacitet på 6 miljarder kronor. Dyker det bara upp kåkar till rätt förutsättningar så blir det riktigt bra det här!

Castellum är det bolag på börsen med i särklass bäst utdelningshistorik; De har höjt utdelningen varenda år sedan introduktionen 1997. Första utdelningen betalades 1998 och nu till våren blir alltså sjuttonde året på rad som de höjt utdelningen. WOW!
För att erhålla vårens utdelning måste man äga aktien vid börsens stängning den 19:e mars (X-date 20/3 alltså)

Japp, lite från tidningen Börsveckans rek av Castellum samt mina egna tankar kring bolaget.