Thursday, April 16, 2015

Western Asset Global High Income Fund, EHI

Jag har nämnt den här ETF:en och skrivit kort om den i kommentarer tidigare men jag har aldrig gjort ett blogginlägg om den om inte mitt minne och Google sviker mig.

EHI är tickern och namnet är "Western Asset Global High Income Fund". Bolaget som ligger bakom och förvaltar fonden är Legg Mason. Jag säger fonden för det är precis vad en ETF är. Vill du veta mer om ETF och vad det är så har jag skrivit ett inlägg om det. Länk: http://petrusko.blogspot.se/2015/03/spara-i-etfer.html

Fonden placerar huvudsakligen i obligationer (över 90% av tillgångarna) av varierande risknivå. Man köper investment grade obligationer som har ett högt kreditbetyg och man investerar även långt ner i riskskalan i obligationer med sämre kreditbetyg. Men det är inte i huvudsak detta som gör att de lyckas ge en så hög direktavkastning som de gör. Som väldigt många andra ETF:er använder sig EHI av belåning och det är en viktig del i att de kan ge så hög utdelning. Ca 25% belåning arbetar de med.

Portföljen består av obligationer från hela världen och bjuder således på riskspridning i form av olika valutor och olika utgivare. Det är både företagsobligationer som statsobligationer. Det största innehavet utgör ungefär 1,75% av portföljen och endast fyra innehav väger över 1%. Totalt har de strax under 600 stycken olika innehav. Som jag nämnt så investerar de i vitt skilda risknivåer, man har tex obligationer från Verizon och Bank of America samt mer riskfyllda obligationer från tex Venezuela och Ryssland.

Direktavkastningen är ca 10,3% på kursen $11,22 och utdelningen betalas månadsvis om $0,09625. Fonden startade 2003 och har sedan dess betalat utdelning varje månad i storlek ungefär som nuvarande. Utdelningen har varit oförändrad sedan 2010 då den höjdes från $0,0925. Det kan alltså hända att utdelningen både höjs och sänks men den har som sagt varit mycket stabil ända sedan 2003.

Länk till utdelningshistorik: http://www.nasdaq.com/symbol/ehi/dividend-history
Länk till Legg Mason som står bakom fonden: https://institutional.myleggmason.com/portal/server.pt?open=512&objID=1377&cached=true&mode=2&userID=225408&mktcd=EHI

Det här är en ETF som handlas i USA och således betalar man USA-courtage när man köper den.

33 comments:

  1. Hej! Tack för en intressant artikel. Vet du hur det är med amerikanska etf:er, funkar det att köpa in i t ex en ISK på Avanza?

    Med vänlig hälsning, Monet

    ReplyDelete
  2. Hej Petrusko,

    Äger du den här ETF:en själv?

    ReplyDelete
  3. Vågar man köpa amerikanska aktier nu när dollarn stigit kraftigt i värde. Jag äger själv IBM och Coca Cola, kurserna hos dem har varit oförändrad men min avkastning ligger ändå runt 20% pga valutan.

    ReplyDelete
  4. Även om jag nu inte direkt springer och köper ETF:n så måste jag säga att jag uppskattar dina inlägg som bara den! Du är en riktigt bra grävare och researcher!

    ReplyDelete
  5. Hej Måns,
    Googla petrusko isk så hittar du mitt inlägg om utländska aktier i isk eller kf.

    Hej SparaKlokt,
    Jag äger inte denna ännu men är lockad att köpa efter jag ökat i SPFF närmsta månaden.

    Hej Anonym,
    Tack för din trevliga kommentar =)

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  6. Funderar på detta med courtage. Om jag köper en post en månad och sedan fyller på månad för månad, betalar jag på courtage varje gång?

    ReplyDelete
  7. Tjena Andreas,
    Ja, man betalar courtage för varje köp och sälj som görs så det blir courtage varje månad om du köper så.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  8. Hallå Petrusko,
    Snygg research. Hur mycket av utdelningen går bort i källskatt ifall man har ISK?

    ReplyDelete
  9. Ett intressant case faktiskt. +10% yield skriker hög risk, och en titt på historiken visar ett hiskeligt ras under finanskrisen. Men snokar man vidare så ser man att fonden fortsatte glatt att dela ut månadspengen även när paniken var som värst.

    Funderar lite på hur man ska agera angående valutor, Det är rena kaoset på valutamarknaden nu, på kort sikt tycks man kunna placera i vad som helst bara man är i rätt valuta.. Jag är långsiktig i placerandet men jag vill helst ha stabilt även på kortare sikt så min tanke är att placera i fler valutor. Börspodden har ju utnämnt dig, petrusko, till preferens-guru så ett tips på Euro-preffar vore uppskattat :)
    Kan själv tipsa om denna som jag funderar på att göra ett köp i, IPFF. Kursmässigt ser den bedrövlig ut men visar man kursen i CAD blir det i princip ett streck.

    ReplyDelete
  10. Hej Anonym,
    I ett ISK och en KF dras det 15% utländsk källskatt på utdelningen från EHI.

    Hej Zeke,
    Tack för en lång och bra kommentar.
    Jag är medveten om nedgången i finanskrisen men skriver ej om det då i princip allt gick ned då. Den krisen var ju lite speciell på det viset att det mesta backade. Andra kriser kan vara så att aktier går ned men andra sorters placeringar står stabilt.

    I dagsläget har jag tyvärr inget intresse i preffar annat än i norden och USA.


    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  11. Hej kul artikel som vanligt.
    Jag äger EHI men bara 1,5 % av portföljen. Jag äger 7 etf med samma viktning, detta ser jag som bra riskspridning. Vaskade fram en kul aktie som är lite unik och ger lite extra diversifiering.

    STON Stonemor partners. det är en mlp. De har väldigt långsiktiga och lojala kunder. De äger nämligen 4% av alla kyrkogårdar i USA =) kunderna betalar förskott för platserna. 8,5% avkastning och växer ordentligt. mvh Magnus

    ReplyDelete
  12. Hittar den endast som "closed fund" på Avanza, vad är innebörden av detta? Eller är dem likadana?

    ReplyDelete
  13. Tjena, EHI är en Closed End fund och det innebär att den inte ger ut nya andelar utan precis som en aktie så finns det ett visst antal andelar som handlas fram och åter på börsen. Man arbetar med det kapitalet som finns i fonden och.

    En Open end fund kan löpande ge ut nya andelar.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  14. Hej, tack för mycket läsvärt!
    Denna ser jag som bra riskspridning, verkar nästan för bra?
    på 10,3 blir det bra % i utdelning
    Vet du varför den fallit från tidigare 14?
    Verkar ju ha haft ca samma utdelning.
    ps, tänk att ha köpt i finanskrisens tid till 5,5 :)

    ReplyDelete
  15. Tjena BankAnakonda,
    haha ja tänk om man satt en sådan fullträff och köpte till de kurserna.
    Stigande räntor har pressat ned hela obligationssektorn. Ökad marknadsoro kring högriskländer kanske har pressat denna lite också, de äger ju obligationer från en del riktiga skruttländer.

    Den här kommer fortsätta pynta utdelning men man skall inte bli förvånad om den sänks. Oavsett om den sänks lite är det en intressant högriskplacering.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  16. "Stigande räntor "
    jo tack, det har du ju rätt i.
    funderade på om priset påverkas av dollarkursen.
    globala värdepapper borde ju bli billigare i $ när $ blir dyrare?
    Iaf har jag nu ca 2% av mina pengar i denna fond.
    Min största placering är i brummers multi.
    Tack igen för all info.

    ReplyDelete
  17. fick första utdelning igår :)
    83öre styck, ca 11,56%
    känns som mycket bra avkastning till låg risk
    Ser du några större risker?
    Har du den själv? eller varför har du valt bort den??

    ReplyDelete
  18. Hej BankAnakonda,
    EHI är en högriskplacering och sådana är jag försiktig med. Jag köper hellre lite lägre direktavkastning o mycket lägre risk. Med det sagt kan det ändå hända att jag gör placeringar i den här typen, jag äger tex SAS pref som är en högriskare.
    NAV blir stadigt lägre och lägre i EHI, behöver inte vara så värst negativt men ändå. Utdelningen kan sänkas.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  19. 9,8 nu!?
    ju billigare desto bättre avkastning
    Vid vilket pris går du in?
    Jag har med SAS preff, gillar hög avkastning.
    balancerar hög risk med liten insats i %, stor spridning.

    ReplyDelete
  20. Tjena,
    Får se om jag får ett ryck framöver och köper en pytteliten stek i EHI, det blir en för portföljen obetydlig andel isådana fall.

    Jag äger ETF:en PCN från Pimco med betydligt lägre risk och över 10% direktavkastning. Den har jag satsat lite mer i.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  21. Hejsan,

    Tack för en underbar blogg!

    Läst på en del om Pimco och anledning till tappet hos många av Pimcos fonder kan ju också härröras till det faktum att Bill Gross och El-Erian lämnade för ett år. Mycket oro följde. Nu känns dock Pimco stabilare som firma än någonsin. PCN fick ju två andra stjärnmanagers efter Gross.

    Min fråga gäller valet av PCN i dagsläget istället för Pimcos Corporate & Income Opportunity Fund (PTY)? Högre utdelning, fler stjärnor hos morningstar(lägre risk) och samma fundmanager. Månatliga utdelning ser lägre ut men man får en go "julklapp" varje år vilket puttar upp den över 11%. Vad tycks?

    Hur farlig är annars Pimcos High Income Fund (PHK) 15% utdelning, 4 stjärnor och sammma fundmanager?

    Förstår att jag tittar väldigt ensidigt, men hur ska man förhålla sig till risken egentligen.

    Mvh
    Cox


    ReplyDelete
  22. Tjena Cox,
    PCN har ett fördelaktigt pris i förhållande till NAV. Många andra liknande ETF:er handlas till premie mot NAV, däribland flera andra av Pimcos ETF:er.

    Jag spanade på väldigt många olika när jag bestämde mig för PCN, jag gillar den bäst.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  23. Hej
    varför tror du PCN kurs går så mycket bättre än EHI sista månaden?
    Föredrar du fortfarande PCN o varför?

    ReplyDelete
  24. Hej BankAnakonda,
    PCN har mycket högre kvalitet på sin portfölj med obligationer. Lägre risk.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  25. This comment has been removed by the author.

    ReplyDelete
  26. Tackar för en intressant blog. Nu ger ju EHI över 14%. Svårt att låta bli, så det får bli en liten post.

    ReplyDelete
  27. Hejsan! Din blogg är till inspiration om hur jag skall plasera mina pengar.

    Läste att EHI och GFD kanske kommer att göra en merge. Vad är din synpunkt på detta?

    Mvh Jonas

    ReplyDelete
  28. Menade förstås GDF inte GFD^^ Vart lite fel där :)

    ReplyDelete
  29. Hej!

    Jag har tittat mycket på denna ETF och tycker att det verkar vara den bästa på marknaden givet den höga och stabila avkastningen. Ser också att den till skillnad från t.ex. PCN har 80% belåningsgrad hos Nordnet vilket indikerar att risken är längre. Hur kommer det säg att du "bara" har denna på din bevakningslista men t.ex. PCN i portföljen som ger lägre avkastning och möjligen har högre risk?

    Återigen tack för en grym blogg!
    Michael

    ReplyDelete
  30. Hej Michael,
    Risken i EHI är oerhört mycket högre än den i PCN.
    EHI har väldigt mycket sämre credit rating i snitt på sin portfölj med obligationer. De äger obligationer från de sopigaste skruttländerna och företag men även en del investment grade obligationer.

    PCN har väldigt mycket högre kvalitet generellt sett på sin portfölj.

    Belåningsgraden på utländska värdepapper skall du inte lägga så stor vikt till. Det görs ingen nogrann bedömning i stor skala. Tex kan ett värdepapper ha 0% eller väldigt låg belåningsgrad men vid påtryckning från en större kund kan mäklaren lägga in en högre belåningsgrad.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete
  31. Hej Petrusko. Jag har nyligen hittat till Pimcos ETF-utbud. De ser onekligen intressanta ut. Men jag tycker att det är svårare att hitta nyttig info om de, jämfört med bolag med stamaktier. Jag har sökt runt, men hittar inte mkt utöver dina tankar, utanför bolagets sida & tmxmoney.com. Jag tycker det känns lite läskigt att investera i saker som jag inte kan hitta info om på nätet. Såg att en ovan nämnd ETF, Stonemor (STON) nyligen rasat. Men kunde inte hitta varför. Detta gör att jag funderar på att avstå att investera i sådana här ETFer, men avkastningen lockar och min horisont är lång, helst "evig". Att återinvestera avkastningen tills jag bestämmer mig för att att livnära mig på de. Hur & var hittar du information om dylika ETFer och info om deras ibland sviktande kursrörelser? Med vänlig hälsning,
    8e underverket

    ReplyDelete
  32. Hej Petrusko. Jag har nyligen hittat till Pimcos ETF-utbud & de ser onekligen intressanta ut. Min farhåga är dock att jag tycker det är svårt att hitta info vid "extrema" kursrörelser. En ovan nämnd ETF, Stonemor (STON) rasade nyligen, såg jag. Men jag kunde inte hitta info om vad detta berodde på. Var hittar du info om sådant? Jag har svårt att finna matnyttig info om vad som påverkar rörelserna. Dessa ska vara relativt orörliga & därigenom "trygga". Vid stamaktier så är det oftast lätt att hitta vad som påverkar kursen vid extrema rörelser. Min horisont är lång, helst "evig" & jag har kikat närmare på PCN & PHK. Men även tittat på andras förslag bland kommentarerna. Därav min upptäckt av STON & dess prekära kurva. Vilket fick mig att heja till och vilja fördjupa mig i varför rörelsen blivit så plötsligt negativ. Jag har sett dina argument för PCN, men jag hade gärna fått förklarat nedsidan med PHK för mig.
    Hjärtligt tack för en spännande blogg, twitter etc.
    Med vänlig hälsning,
    8e underverket =)

    ReplyDelete
  33. Hej Ola,
    Morningstar.com har bra info om ETF:er. Att ETF:er tappar vid stora svängningar på kapitalmarknaden är vanligt och normalt. Det är liksom samma personer som blir nervösa och säljer sina aktier och ETF:er. Det är inte fundamenta som styr vid sådana tillfällen utan det är psykologi, känslor. På sikt värderas Fixed Income och aktier på olika grunder och förstår man dem väl har man en hygglig förståelse för kursrörelser på sikt.

    Pimco har ett enormt utbud av fonder med obligationer inriktade på olika marknader, regioner, företag osv. Det är olika riskbild i dem.

    Mvh petrusko

    ReplyDelete