Sunday, November 30, 2014

Tobin Properties preferens

Tidigare i år gjorde Tobin Properties en Nyemission av preferensaktier och nu sätter man en liten liten del av dessa hos småsparare via Avanza. Preferensaktier för cirka fem miljoner skall spridas på gissningsvis så många småsparare som möjligt för att uppnå största möjliga ägarspridning som det finns regelverk kring för en notering på First North. Man säkerställer en marknad för befintliga preferensaktieägare att sälja på samt en snabb och smidig lösning för den dagen man åter vill göra en nyemission av fler preferensaktier.

Ett liknande tillvägagångssätt som Oscar Properties och deras preferensaktie. Jag minns dock inte hur många som erbjöds i deras notering. Tobin Properties bjuder ut drygt 4% av preferensaktierna i samband med notering på First North. Preferensaktierna som vid nyemissionen i somras kostade 100 kr stycket säljs nu till småsparare för 105 kr. Utdelningen är på totalt 11,5 kr per år och ger på teckningskursen 105 kr en direktavkastning om knappt 11%. Utdelningstillfälle är halvårsvis i december och juni.

I bolagspresentationen står det att köparna av preferensaktien erhåller utdelningen nu i december om man äger aktien 10:e december. På Avanzas sajt står det att man får aktierna cirka 11/12 om man deltar i noteringen. Jag har frågat Avanza och de har förtydligat eller bekräftat snarare att första utdelningen man erhåller är i juni.

Det här tycker jag är bristfälligt. Oproffsigt eller slarvigt kanske att skriva på detta vis i bolagspresentationen. Man ger intrycket att småspararna som deltar i noteringen skall få utdelning redan nu i december. I samband med att jag skriver detta blogginlägg läser jag presentationen en gång till och ser nu på ett par sidor längre ned att man specificerar att första utdelning är i juni. 
Klart olycklig presentation av detta tycker jag.

Om ett antal år höjs utdelningen på preferensaktierna. Så sker även för andra preffar som tex Ratos och SAS pref. De två sistnämnda sänker samtidigt inlösenkursen. En tydlig signal om att man har för avsikt att lösa in preffen och om man ändå inte gör det blir det högre utdelning för ägarna nice.

Tobin Properties går sin egen väg och höjer inlösenkursen när de höjt utdelningen. Detta gör mig förbryllad. Är det väl planerat för att signalera att man till varje pris kommer lösa in preffen innan detta inträffar. Eller gör man det för att ha möjlighet att ge ut fler preffar till högre pris i framtiden?
Jag vrider och vänder på det men kommer inte fram till en smart förklaring. Varför lägga in villkor som missgynnar bolaget? 

Ledningen i bolaget är fyra unga män och kvinnor. Tre av dem med magisterexamen i företagsekonomi från handelshögskolan i Stockholm. Sen är det Adelina Mehra som imponerar mest på mig, hon är arkitekt från Chalmers och arbetat som VD på arkitektkontoret Semrén + Månsson.

Jag kommer inte teckna mig i denna notering. Önskar all framgång till bolaget samt de som tecknar sig för denna preff.




Friday, November 28, 2014

Statoil, norska kronan och "oljekrisen"


Jag har spanat på Statoil en längre tid och tycker det är ett riktigt fint bolag. Min förhoppning är att kunna köpa den när jag tycker både aktiekursen och kronkursen är låg. Bolaget har fin historik och en bra utdelningspolicy med fokus på utdelningstillväxt. I början av 2014 beslutade man dessutom att utdelningen skall betalas kvartalsvis. Utdelningsandelen är väldigt låg varpå vinsten kan sjunka kraftigt och Statoil kan ändå höja eller behålla utdelningen.

Under andra halvan av 2014 har oljepriset sjunkit mer och mer vilket pressar sektorn. Statoil har redan lanserat diverse besparingar och kring 2000 anställda har fått lämna sina jobb. Nu i november har oljepriset nått 4-års lägsta och Opecs besked att inte sänka produktionen talar för ett lågt oljepris för en tid framöver. Statoilaktien har backat kraftigt på beskedet och tagit den ner till ganska fina nivåer men jag tror vi får se än lägre nivåer. Oljebolagen har ju än så länge inte haft det RIKTIGT tufft. Det är ju nu det börjar bli tufft på riktigt för dem och ju längre de har det kämpigt desto större risk/möjlighet att aktien backar mer.

Norska kronan har också backat kraftigt på beskedet. Den är nu nere i lite drygt 1,06. Jag ser gärna att den är nere i 1,04 när/om jag köper Statoil. På sikt tror jag att NOK kommer pendla kring 1,08-1,14. Lyckas jag köpa vid 1,04 räknar jag kallt med 5% avkastning bara på valutan. Beroende på tajming när jag säljer naturligtvis.

I mina ögon är Statoil ett bra bolag med tillfälliga problem.

Wednesday, November 26, 2014

Plötsligt händer det, eller?

Plötsligt händer det är en slogan som Svenska Spel använder vid reklam för Triss och lockar till drömmar om rikedom. Tyvärr tror jag nog att många nybörjare på börsen spekulerar i aktier med drömmen om den där snabba rikedomen. Ett beteende som leder till alldeles för stort risktagande och förmodligen lika dåliga odds att lyckas som trisslotteriet.

Jag läste precis om Finanskvinnan och att hon lyckats spara ihop till en miljon i aktier. En riktigt bra prestation, kul för henne. Av någon anledning dök den där "plötsligt händer det" upp i mina tankar när jag läste hennes blogg och bedriften men näe! jag viftade snabbt bort de där tankarna, and this is why:

Alla kan bli miljonärer genom att spara i aktier. Mmm, det förringar inte på något sätt Finanskvinnans bedrift, det är varken tur eller slentrian, det är en bedrift men alla kan göra den. Genom att spara långsiktigt i aktier via regelbundna köp är det bara en tidsfråga innan man är uppe i miljonen.

Om man sparar tex 3000 kr per månad till 9% avkastning tar det 14 år att nå miljonen. Lyckas man spara 6000 kr per mån tar det 9 år.

Det är alltså inget "plötsligt händer det". Det händer och det är inte en på miljonen eller fifty/fifty, det kommer inträffa. Köp aktier i bra bolag på lång sikt och du är en vinnare.



SAS kapitaleffektiv lösning


Idag meddelade SAS ett samarbete med Brittiska flygbolaget Flybe. De kommer sköta ett antal kortdistansflygningar åt SAS och i avtalet har man även säkrat att det kommer ske med ett antal helt nya flygplan. Matchar alltså SAS övriga flotta bra och borgar för kundnytta/nöje.

Det här är en mycket kapitaleffektiv lösning för SAS som är med och tjänar pengar men slipper binda kapital i flygplan och kabinpersonal. Klart man är med och delar risker också men det torde vara liten risk att det här skulle bli ett bakslag.
Jag tror vi kommer få se fler sådana här lösningar framöver. För SAS specifikt men för hela branschen. Det är ett sätt att effektivisera och hålla nere kostnader vilket är A och O i en prispressad bransch som denna.

Länk till pressmeddelande med info:
https://www.avanza.se/placera/pressmeddelanden/2014/11/26/sas-sas-signs-agreement-with-flybe.html

Jag som spekar i att SAS kommer lyckas betala utdelningar på sin preferensaktie till inlösen ser det här samarbetet klart positivt.

Tuesday, November 25, 2014

Köpa fonder bra avkastning

Historiskt har börsen gett en totalavkastning kring 10% och det är få förunnat att över tid prestera bättre än börsen. En nykter syn kring aktiesparande är således att placera i index.

Tidigare har jag varit helt ointresserad av fonder och bara tittat på aktier som placering. På senare år har jag "mognat" och insett värdet i andra placeringsalternativ, tex obligationer via ETF:er.
Detta gäller även fonder, jag har inga fonder i dagsläget men känner mig komfortabel att ha placeringar i en billig indexfond framledes.

Min favorit för stunden är Avanza Zero som är en fond helt utan avgifter som följer SIX30 Return Index.
Tankarna kring denna fonden och placering i just fonder för min del är att vänta in en större nedgång på börsen för att då ta in ett knippe till portföljen. Jag tänker alltså inte buy and hold kring en sådan här placering. Inte nu iaf men det kanske ändras om/när jag väl köpt in mig. Lite naivt så där tror jag nog att jag kan med måttlig framgång tajma in och ut i Avanza Zero.
Det är i alla fall inte aktuellt att ta in den i portföljen nu när börsen står på historiskt höga nivåer. Då köper jag hellre mer aktier i mina fina bolag som jag hoppas behålla för alltid. Castellum tex känner jag mig komfortabel med om den backar rejält då jag vet med stor sannolikhet att jag inte kommer behöva sälja vid ett "dåligt" tillfälle.

Ytterligare en anledning till att jag inte tänker "buy and hold" på Avanza Zero är det faktum att den ej betalar utdelning. Jag vill ha och behöver kassaflödet i portföljen i form av utdelningar.

En placering i Avanza Zero får man ändå säga att den ger en bra avkastning. Börsen ger ju bäst avkastning över tid och Avanza Zero går som börsen....

SAS flyger vidare


Jag deltog i nyemissionen av SAS preferensaktie tidigare i år. 500 kr var emissionspriset och den steg till ca 540 kr. Vid något tillfälle kom sämre siffror än väntat för SAS och aktien började falla. Ända ner till strax under 400 kr som den nyligen tog sig över igen.

En svajig kursutveckling, framförallt för att  vara en preferensaktie. Det säger mycket om riskbilden i den här. Med rätta, risken i SAS är fortsatt hög och en placering i SAS preferensaktie kan innebära förlust av satsat kapital.

På sistone har SAS haft medvind. Bränslepriserna har sjunkit rejält och inget pekar på att de skulle stiga kraftigt igen den närmsta tiden.
Flygplansflottan är redan föryngrad vilket sänkt bränsleförbrukningen men dagens plan har ännu lägre förbrukning. SAS har orders på väldigt många flygplan och bara de närmsta åren tar de leverans av kring 40 st nya plan som har kring 15% lägre bränsleförbrukning.

SAS har sparat mycket de senaste åren och i dagarna flaggade man för ett nytt miljardpaket på besparingsfronten. 

Fler reser med SAS och man har tillväxt i antal resenärer mot föregående år. Prispressen i branschen gör dock att intjäningsgraden är lägre.

Jag sålde mina SAS preferens strax under 500 kr med en liten förlust och har hållit mig ifrån denna sedan dess. Under senaste månaden har jag tittat närmre igen på SAS då jag tyckt det börjar se ljusare ut och visst är det så. Jag har köpt ett litet antal SAS pref  igen. Det är mitt mest riskfyllda innehav men är obetydligt litet i förhållande till övriga portföljen.

Igår stängde SAS preferens på 415 kr och med en utdelning om 50 kr per år är direktavkastningen hela 12%.

Lägsta inlösenkurs är 525 kr från år 2018 och de har peggat upp det hela för en planerad inlösen efter det. Under perioden 2019-2023 höjs nämligen utdelningen årligen för att slutligen landa på 75 kr per år. Om SAS klarat sig fram till 2018/2019 skulle jag tro att man göra vad man kan för att lösa in preffarna.

Sunday, November 23, 2014

8,25% ränta

Här kommer ett kort och snabbt inlägg om att skapa hög avkastning till begränsad risk. Att få över 8% ränta på satsat kapital år ut och in utan att ta stora risker låter lockande va?

Med placering i fixed income och belåning som hävstång och extra risk kan man hyggligt enkelt prestera över 8% ränta på satsat kapital. Fixed Income är inte på något sätt riskfritt men besitter lägre risk generellt sett än aktier och har lägre volatilitet.

Exempel:
Placera 1.000.000 kr i preffar och obligationer med en genomsnittlig direktavkastning om 6,5%.
Belåna denna portfölj med 500.000 kr som placeras på samma sätt med 6,5% ränta.
Antaget att man lånar till 3% ger en kostnad om 15.000 kr per år.
Räntan på placeringen om totalt 1.500.000 kr blir 97.500 kr per år.
Med kostnaden för lånet avdragen är avkastningen 82.500 kr och på eget kapital om 1 miljon kr är detta en avkastning om 8,25%

Detta är en riktigt bra ränta att få år ut och in. Inga toppar och dalar utan samma fina ränta år ut och in.... Riskfritt är det ej men ett rimligt risktagande för vissa.

Friday, November 21, 2014

Ratos förvärvar Ledil


Idag meddelade Ratos att de förvärvar 67% av det finska bolaget Ledil som sysslar med LED-optik. Enkelt förklarat  består tekniken i en lins på en LED som bryter ljuset till önskat ändamål. Det här är en intressant verksamhet med framtiden för sig. Det finns fortfarande mycket utveckling och förbättring att göra på området. Utveckling av LED-optik medför nya användningsområden och applicering av LED där det tidigare ej var möjligt pga tex platsbrist.

De resterande 33% av bolaget behåller grundarna och vissa nyckelpersoner inom bolaget. Ett mycket bra upplägg som behåller kompetens och hjärta för verksamheten.

Ledil har under flera år levererat kraftig tillväxt med lönsamhet. Det är ett intressant skede som Ratos går in som ägare och jag tror detta kan bli en riktigt fin placering.

Jag har väntat på förvärv från Ratos sida och tycker förvärvet av Ledil ser fint ut. Nu väntar jag  vidare på fler förvärv. Ratos behöver få in fler bolag i portföljen och öka takten för att generera avkastning åt sina ägare.

Thursday, November 20, 2014

Kommentar på Hemfosa preferens

Japp, idag kom besked om nyemission av Hemfosa Preferens och som flera andra blev jag lite förvånad över den höga värderingen. Jag trodde den skulle landa på 300 kr medan 325 kr som det faktiskt blev hade jag inte med på kartan.

Visst, jag var naturligtvis optimistisk när jag hoppades på kurser under 300 kr men såg det som sagt som troligt att det skulle bli just 300. Jag bloggade om det för en tid sedan: http://petrusko.blogspot.se/2014/10/hemfosa-preferens.html
Jag var nog väl pessimistisk kring riskbilden när jag drömde om 275 kr eller tom 250 kr =)
Dock tycker jag att 325 kr är väl optimistiskt.

Vi befinner oss nu i ett extremt gynnsamt läge att ge ut preferensaktier. Riskviljan är hög, jakten på yield är vild! Jag vågar påstå att vi är på absoluta toppen av vad man kan kräma ut i en emission av preferensaktier av den här typen.

Preffar värderas inte baserat på företagets vinster utan hänger mer ihop med ränteläget. Om det skakar på börsen kan även preffar pressas men de bör vara mer stadiga än stamaktier. Jag vill höja ett varningens finger för Hemfosa pref! Den här preffen noteras alltså kring toppnivåer. Detta i ett ränteläge som knappt kan bli lägre och en börs som kanske inte blir så värst högre den närmsta tiden.
Det låga ränteläget är inte evigt och högre räntor ger teoretiskt lägre aktiekurs på preferensaktier. Jag ser en risk att Hemfosa preferens kommer handlas under noteringskursen förr eller senare.

Lägsta inlösenkurs är 110% av noteringskursen (tio år efter notering) motsvarande 357,5 kr. För den som placerar med avsikten att behålla på lång sikt, till en eventuell inlösen så behöver man inte vara lika orolig utan kan förlita sig till att man får just 357,5 kr. Jag hör till denna kategorin och kommer teckna mig för Hemfosa preferens dock ett litet antal enbart för diversifiering då jag tycker den är dyr och ser andra mer intressanta alternativ.

Wednesday, November 19, 2014

Köp ETF courtagefritt. Månadsspar hos Nordnet

Nordnet erbjuder sina kunder att månadsspara i utvalda ETFer courtagefritt. Haken om man kan kalla det så är att man vid försäljning betalar normalt courtage. Lägsta månadsspar för erbjudandet är 500 kr. Ett riktigt fint erbjudande som ger tillgång till väldigt många fina placeringsalternativ som annars krävt betydligt större investering än 500 kr för att inte courtaget skall äta upp för stor del av kakan.

Erbjudandet gäller 60 st utvalda ETF:er från några olika kapitalförvaltare. Jag gillar iShares och det finns några alternativ från dem som ingår i erbjudandet. Det är giganten Blackrock som står bakom iShares. De är världens största kapitalförvaltare samt störst inom ETF:er.

Jag har inte riktigt förstått exakt vilka ETF:er man kan välja. Jag är inte van att spana på den här typen av värdepapper hos Nordnet. Jag är kund hos dem men har sedan en tid gjort alla köp hos Avanza. Oavsett lär man kunna hitta några man gillar bland 60 st.
Det här erbjudandet är klart lockande och jag planerar titta närmre på det i dagarna för att se om jag hittar några fina ETF:er jag  gillar. Jag hoppas att DGRO, iShares Core Dividend Growth ingår i erbjudandet.

Tänk på att utdelningar från utländska ETF:er belastas med källskatt även i en KF eller ett ISK. Äga utländskt i KF eller ISK? Läs mer i mitt blogginlägg på ämnet: http://petrusko.blogspot.se/2014/11/utlandska-aktier-i-isk-eller-kf.html

Länk till erbjudandet om courtagefria köp hos Nordnet: https://www.nordnet.se/kampanjer/etf-manadsspara.html?cmpi=etf-banner-forstasidan2

Utan att ha fördjupat mig i  vilka ETF:er som är tillgängliga vill jag påstå att det här är ett riktigt bra erbjudande!


Tuesday, November 18, 2014

Hufvudstaden utdelningshöjare


Jag har Hufvudstaden på min bevakningslista och överväger att köpa in den till portföljen igen. Direktavkastningen är egentligen i lägsta laget men den fina utdelningstillväxten väger upp för detta, åtminstone om historien upprepas. 
Hufvudstaden har höjt ordinarie utdelning varje år de senaste 17 åren (jag har inte dubbelkollat men litar på Hernhag som tittat närmre på det). På bolagets egna webbsida ser man snabbt och enkelt att de höjt utdelningen varje år de senaste tio åren.
Tittar man i programmet Hitta Kursvinnare kan man se att utdelningstillväxten under perioden 2007 - 2013 i snitt var 7,8%. Dock har de senaste tre åren tillväxten legat kring 6%.

Hufvudstaden har som sagt fastigheter på bästa lägen och det i sig medför en lägre risk. Bolaget har även en väldigt låg belåningsgrad om under 20% vilket är unikt bland fastighetsbolagen på börsen och är också en faktor som sänker risken. Storägare med knappa 90% av rösterna är Lundbergs med Fredrik Lundberg i spetsen. Skall man väga in risker kring ägarsituationen så tycker jag det är positivt med en stor och stark ägare. Är det dessutom en av Sveriges främsta finansmän desto bättre.

För 2013 var utdelningen 2,75 kr och för 2014 blir den förmodligen inte under 2,9 kr. En utdelningstillväxt om minst ca 5,4%. Inte jättebra men helt ok. Jag tar hellre en pålitlig tillväxt kring 5% än en osäker på det dubbla. Idag 17:e november stängde Hufvudstaden A på 93 kr och på en antagen utdelning om 2,9 kr är direktavkastningen ca 3,1%.
Enligt senaste rapporten är substansvärdet 95 kr per aktie.

Väger man in faktorer som "låg" risk, pålitlig utdelningstillväxt, gynnsam värdering vs substansvärdet så tycker jag att det är en attraktiv värdering på ett så här bra bolag.


Wednesday, November 12, 2014

PFF, iShares US Preferred Stock

PFF är en börshandlad fond (ETF) med innehav i amerikanska preferensaktier. Den är den största i sitt slag i värde räknat. Något jag gillar med den är att inget innehav väger tyngre än ca 2,5%. Detta samt den bättre likviditeten ger en lägre risk vs SPFF som jag redan äger.
Avgiften för fonden ligger på 0,47% vilket är i det lägre spannet för den här typen av fonder.
Blackrock som ligger bakom iShares är världens största kapitalförvaltare i pengavärde.

PFF betalar utdelningen månadsvis och precis som SPFF har de ofta en lite större utdelning vid årsskiftet. Denna bonusutdelning gör stor skillnad på totala utdelningen och beroende på dess storlek är PFFs direktavkastning kring 6,5-6,9%. Paydate är den sjunde varje månad då detta inte är en helgdag. bonusutdelningen har paydate 31/12. Fonden skapades 2007 och har betalat utdelning sedan dess. Sju år historik alltså, det är ju ok. Jag brukar föredra lång historik på mina placeringar.

Morningstar har gett denna ETF endast två stjärnor och pekar på risken med exponering mot finanssektorn. En risk jag är bekant med då just den sektor är den med i särklass flest preffar. SPFF har samma risk i detta avseende.

Jag har under en tid sett denna ETF:en som god tvåa på min ranking efter SPFF. Jag är sugen på att ta in den i väskan och det är nog bara en tidsfråga innan jag gör det.

När man köper en ETF som tex PFF eller SPFF hos Avanza eller Nordnet betalar man vanligt USA-courtage. Precis som att köpa en vanlig USA-aktie alltså.

Tuesday, November 11, 2014

Twitter dead!

Jag sitter här vid datorn och kommer på mig själv med att vara irriterad över att Twitters sajt är nere, kommer inte in på mobilappen heller.
Man har blivit beroende av twitterflödet. Ett flöde anpassat med just det som intresserar mig då jag bara följer personer/företag i mitt intresse.

Ja, vad är det att vara irriterad över? att en sajt som Twitter inte fungerar för en kort stund.
Njae, jag har lugnat ner mig nu och insett att det är ju inget att ödsla negativ energi över.

Ni följer mig väl på Twitter?

@therealpetrusko

Monday, November 10, 2014

Börsen historisk avkastning

Historiskt har börsen avkastat kring 10% i snitt.
Vi har nu ett ränteläge som är historiskt lågt och det ser ut att bestå i flera år. Det dröjer nog många år innan räntan är åter på mer normala nivåer.

Det låga ränteläget gör räntesparande som obligationer mm mindre intressant och investerare blir mer riskbenägna för att få avkastning på kapitalet. Pengarna dras så till börsen och det hela har sänkt avkastningskravet hos investerarna.

Till poängen: Rent teoretiskt är det att vänta lägre avkastning på börsen framöver. Lägre än det historiska snittet om ca 10%. Högst teoretiskt naturligtvis.

Friday, November 07, 2014

Klövern preferens nyemission


Nyligen höll Klövern extra bolagsstämma för att få tillåtelse om nyemission av preferensaktier. Igår  var det så dags, Klövern gick ut med pressmeddelande om erbjudandet.

Kort sammanfattning:
Pris per aktie: 150 kr
Courtage: 0 kr (som vanligt vid nyemission)
Antal aktier i emissionen: 7.000.000 st med möjlighet att utökas till totalt 12.500.000 st
Sista dag för deltagande: 17:e november
Utdelningstillfällen: jan, apr, juli, okt

Utdelningen är som bekant 10 kr per aktie vilket på emissionskursen ger en direktavkastning om ca 6,6%. Innan det blev känt att fler preffar skulle ges ut handlades Klövern pref kring 170 kr. Det är ingen garanti att aktien åter tar sig till de nivåerna men när en tid passerat efter emissionen och kortsiktiga klippare tagit sina vinster tror jag att kursen kommer stabilisera sig kring 155-175 kr.

Det finns ett stort sug på marknaden efter den här typen av placering, inte minst från institutionella placerare men även privata aktiesparare. Jag tror att erbjudandet utökas till maxantalet 12,5 miljoner aktier.

Inom kort väntas även Hemfosa emittera preferensaktier. De håller extra bolagsstämma 12/11 för att få möjlighet att göra detta. Jag tror att de ganska snart efter stämman utnyttjar denna möjlighet. Jag hoppas och tror att emissionskursen för denna kommer vara samma eller aningen lägre än Klöverns NE om motsvarande 300 kr (Hemfosa pref betalar 20 kr utdelning)

Jag har anmält mig i Klöverns nyemission och ökar på mitt befintliga innehav om jag får tilldelning vilket jag förväntar mig. Om/när Hemfosas erbjudande kommer är det lite mer lockande i mina ögon då det är ett nytt innehav och således bjuder på ytterligare riskspridning.
Något att ha i åtanke när man värderar erbjudandet om Klövern pref är att första utdelningen efter emissionen är redan ca 4 veckor efter man erhåller aktierna. 29:e december är X-datum för utdelningen som betalas i början av januari.

Wednesday, November 05, 2014

Utländska aktier i ISK eller KF

Jag får ofta frågor angående skatt på utdelningen på utländska aktier varpå det är på sin plats med ett inlägg om detta. I en vanlig depå betalar man alltid 30% skatt på utdelningar, svenska som utländska.
I en KapitalFörsäkrng eller ett InvesterarSparKonto ser det annorlunda ut.

Först lite om storleken på den utländska källskatten. Procentsatsen varierar beroende på vilket land aktiens skattemässiga hemvist är. Aktier från bla USA, Norge, Finland dras det 15% utländsk källskatt på. Aktier från Storbritannien dras det 10% på. Notera att AstraZeneca har sin skattemässiga hemvist i UK och det är utländsk källskatt om 10% som gäller på den.

Kapitalförsäkring: Här dras den utländska källskatten automatiskt och bra mäklare som Avanza och Nordnet hanterar processen att kräva tillbaka skatten. Man får alltså tillbaka erlagd skatt på utländska utdelningar automatiskt men det dröjer 2-3 år. Varning för storbankerna, inte alla som fixar skatten i retur åt dig.

InvesterarSparKonto: Här dras den utländska källskatten på utdelningar också automatiskt. Man har rätt att kvitta erlagd utländsk källskatt mot schablonskatten på sitt ISK. Här finns dock krångliga regler att hålla koll på. 500 kr är man garanterad att få i retur det skall man lägga på minnet. Det motsvarar skatten på tex 3300 kr utdelning från USA-aktier.
Schablonskatten som man betalar på ett ISK är kvittningsbar mot ränteutgifter. 
För den som har tex bolån, billån, blancolån osv så är ett möjligt scenario att ens ränteutgifter till fullo kvittar bort schablonskatten på sitt ISK och då finns det ju inga pengar kvar att använda till kvittning mot den utländska källskatten. 500 kr får man i retur även om man redan kvittat bort hela schablonskatten.
Bra mäklare som Avanza och Nordnet skickar in en kontrolluppgift om erlagd utländsk källskatt till skatteverket och sedan sköts det automatiskt i deklarationen. Varningens finger för storbankerna, inte säkert att de skickar in kontrolluppgiften.

Sammanfattning: Utländska utdelningsaktier gör sig bäst i en KF. För den som inte har några ränteutgifter över huvud taget funkar ISK ok.

Uppdaterad med nedan länk 2015-02-16. Borde varit med från början men men, nu är den här. Jag går ofta till denna länk och dubbelläser den snåriga skrivelsen kring detta.
http://www.skatteverket.se/avrakning

Uppdatering: 2015-09-19. En av de snåriga reglerna som är viktig att känna till är att man kan aldrig få tillbaka mer än man betalat i Schablonskatt. Så att tex enbart ha utländska högutdelare i ett ISK är ett big no no! Egentligen är det samma regel i en Kapitalförsäkring men där är grejen att det är ju pensionsbolaget som äger aktierna och betalar skatten och då går det ju på totalen av alla innehav som kunderna har i en KF hos bolaget. Krävs ingen djupare analytisk förmåga för att dra slutsatsen att många andra kunder har svenska aktier också i KF och detta ökar just dina möjligheter att få utländska skatten i retur. Förstod du inte mitt resonemang här? Skit i det och äg dina utländska aktier i en kapitalförsäkring hos Avanza eller Nordnet så blir det bra. =)

Sunday, November 02, 2014

SPFF, ETF med amerikanska preferensaktier

Global X SuperIncome Preferred ETF med ticket SPFF är en börshandlad fond som placerar sitt kapital i amerikanska preferensaktier. Fonden har inte jättelång historik som jag föredrar då den är relativt nystartad. Sedan fonden noterades i juli 2012 har de betalat utdelning varje månad.

Kursen är i skrivande stund 14,83$ och direktavkastningen är ca 7,1%. NAV är 14,74$ och den handlas alltså i linje med detta, helt ok. Avgiften som fonden tar ut är 0,58%, det är i häraden där liknande ETF:er ligger utan att vara lägst. Jag har sett någon kring 0,46%.

Utdelningen som alltså betalas månadsvis är på 0,0825$ 11 av 12 månader där undantaget är januari då utdelningen historiskt varit betydligt högre. Utdelningen är inte fastställd till ett visst belopp men den har varit stabil kring nuvarande nivå sedan begynnelsen.

De tio största innehaven:
ARCELORMITTAL PREF 6%
WELLS FARGO CO 8.00% 
GMAC CAP(ALLY) PFD 8.125%
AMER REALTY CAP 6.7 PFD
LLOYDS BANKING PFD 7.75%
HSBC HLDGS PLC PFD 8%
JPMORGAN CHASE CAP XXIX
CITIGROUP XIII PFD 7.875%
DB CAP TRUST III PFD 7.6%
ING GROEP NV PFD 7.375%

SPFF har totalt cirka 50 st olika preferensaktier i portföljen. I länken nedan kan du ladda ned Excel med komplett förteckning över fondens innehav: http://www.globalxfunds.com/fundholdings_excel.php?fund_id=20855

Jag äger denna ETF och tycker det är en fantastisk lösning för placering i amerikanska preffar. Jag direktäger även vissa amerikanska preffar men det är egentligen bara ett onödigt risktagande. SPFF ger en god direktavkastning till en mycket fin risknivå. Risken i denna ETF är avsevärt lägre jämfört med direktägande i preffar.

I senaste avsnittet av Sparpodden, avsnitt 56 rekommenderar Günther Mårder denna typ av placering. ETF med amerikanska preferensaktier. SPFF är petruskos favorit.

Jag hittade SPFF Global X SuperIncome Preferred ETF via Marcus Hernhag som jag utnämnt till Sveriges ETF-kung. Jag tror det var via en artikel han skrivit i tidningen Privata Affärer. Han är väl insatt i ETF:er och ETF-världen och har en del egna investeringar i detta placeringsslag. Det är Marcus som svarar på frågor i Privata Affärers aktiechat på fredagar.