Tuesday, December 30, 2014

Bank of America preferred stock serie W


Bank of America eller BAC som deras ticker är har flera olika preferensaktier med helt olika förutsättningar. Jag gillar den senaste som de har gett ut, serie W. Anledningarna är flera men främst att den handlas nära lösenpris och att inlösen är långt bort.

Här är de sköna statsen för denna preffen:

Call date: Tidigast 9/9 2019
Call price: 25 $
Utdelning kvartalsvis: Pay date mars, juni, sep, dec
Utdelning: 1,656 $ totalt per år
Direktavkastning:  6,5% på kursen 25,45 $ (30/12 2014)
Kreditrating: BB+ hos S&P. Ba3 hos Moodys

Bank of America betalar utdelning på stamaktierna och lägger man ihop alla faktorer bör det vara mycket låg risk för inställd utdelning på denna preffen. 
Den gavs ut i september i år och just nu finns den ej upplagd hos Avanza men jag har bett dem lösa det och de brukar vara snabba att lägga upp.

Uppdaterad 2015-02-23 med länk till aktien hos Avanza:
https://www.avanza.se/aktier/om-aktien.html/529091/bank-of-america-corp

Monday, December 22, 2014

7,6% direktavkastning, Dupont Fabros


Dupont Fabros Technology är ett amerikanskt fastighetsbolag, en REIT med fokus på datacenter. De äger fastigheter konstruerade för att husera servrar och där är bla värme/kyla en utmaning. Det är alltså inte så simpelt att man kan ta vilken fastighet som helst och knöka in dataprylarna i och köra.

Nog om det, jag ämnar ej gå in närmre på bolagets verksamhet. Nu skall vi fokusera på en av preferensaktierna de givit ut. Dupont Fabros preferens Serie A kostar idag 25,8$ och lämnar en utdelning om totalt 1,96875$ per år. Direktavkastningen är på cirka 7,63%.

Call date (tidigaste datum de kan lösa in den) är 15/10 2015. Hyggligt snart alltså.
Call price (priset de betalar när de löser in preffen) 25$ som för så många andra preffar.
Pay date: 15:e januari, april, juli, oktober.
Kreditrating Moodys: BA2, S&P: B-

Den handlas något över inlösen som kan inträffa om cirka ett år. En risk i sig om man idag pyntar 25,8$ och om ett år bara får 25$ för den. Kreditratingen talar för att det inte är någon överhängande risk att de ställer in utdelningen. De pyntar även utdelning på stamaktien och har således pengar där att hämta innan preffen hotas. 
Det är rimlig risk i denna placering. Ett orosmoment mtp att de kan lösa in den så snart som om ett år är valutan. På ett år kan dollarn sjunka mycket och riskera totalavkastningen i denna placering. Jag föredrar att Call date är mer avlägsen för då behöver man inte fokusera lika mycket på valutan. 
Det kan mycket väl hända att de inte löser in den förrän 3,4,7 år efter Call date men det kan man ju bara gissa om nu. 

Saturday, December 20, 2014

Castellum höjer utdelningen


Castellum har höjt utdelningen varje år sedan börsintron 1997. En imponerande historik slagen av inget annat börsbolag. En mycket pålitlig utdelningshöjare och mitt största innehav.

Senaste utdelningen nu i våras var på 4,25 kronor och det var en höjning om 7,6% från 3,95 kronor året innan. Genomsnittlig utdelningstillväxt under tioårsperioden 2004-2013 är 6,7% per år. Direktavkastningen har under samma perioden varit 4,2% i snitt. 

I niomånadersrapporten för 2014 visade Castellum upp en tillväxt i förvaltningsresultatet (där utdelningen tas ifrån) om fina 10%. Det är troligt att förvaltningsresultatet för helåret ökar med cirka 10% och här har vi ju fokus på utdelningar och går rakt över till det istället.

Givet 10% tillväxt hamnar utdelningen till våren på 4,67 kronor (hoppas de avrundar uppåt till 4,7 kronor) och på en aktiekurs om 121,4 kronor ger det en direktavkastning om ca 3,85%. En bit under snittet de senaste tio åren men man kan argumentera för att Castellum förtjänar en högre värdering nu då prognosen framåt ser starkare ut än historiska tillväxten. 

Det är hyggligt goda tider och ränteläget ger på sikt lägre finansieringskostnader. Castellum bör ha goda förutsättningar att prestera minst 10% tillväxt under 2015. Lyckas de med det kan utdelningen tänkas bli 5,15 kronor våren 2016.

21:e januari 2015 presenterar Castellum sitt bokslut och med det förslag till utdelning. Cirka en månad bort alltså. Något att se fram emot.

Castellum är Stockholmsbörsens bästa utdelningsaktie. Ohotad etta! Sveriges främsta aspirant som "Dividend Aristocrat".

Friday, December 19, 2014

Hemfosa preferens 1% per år

Jag har tidigare skrivit ett par blogginlägg om Hemfosa preferensaktie. Det har varit info om utdelningar och inlösen men även mina tankar kring värderingen.

Nu har jag suttit och klurat på den här preffen, utvärderat risken, spanat på förutsättningar, inlösen osv. Jag tycker fortfarande om Akelius preff bättre pga lägre risken men den har också lite högre direktavkastning. Något jag kollat närmre på nu är inlösen och där ser jag något jag gillar i Hemfosa som saknas i Akelius preffen.

Hemfosas lägsta inlösenkurs är 357,5 kr tidigast om ca 10 år. Givet att man lyckas köpa den för 325 kr innebär detta att man har cirka 1% Yield On Cost på inlösenpriset 357,5 kr om de löser in den om 10 år. Det kan låta futtigt, en procent men det blir pengar av det också. Utdelningen är 20 kr per år och på kursen 325 kr ger det en direktavkastning om 6,15%,

Utdelningen plus avkastningen från inlösen ger en YOC om ca 7,15% per år.
Akelius har en lägsta inlösenkurs om 330 kr och har alltså inte denna fina feature.


Sparpodden vs Börspodden

Det blir fler och fler poddar för var dag känns det som. De första jag började följa är Sparpodden och Börspodden och det är de jag följer än idag. Jag har dock en klar favorit av de två, den jag aldrig missar  ett avsnitt utav!

Sparpodden: Detta är Nordnets podd med sina medarbetare Jan och Günther. Den här podden brukar locka till skratt då grabbarna är lustiga till och från. Det är ofta flamsigt och man pratar i mun på varandra.
Sparpodden behandlar börsen och sparande väldigt generellt och  ofta är det rena privatekonomiska tips, snåltips från Günther. Det pratas ibland specifika aktier men tyvärr är det allt för ofta grabbarna inte har koll på bolagen de pratar om, tex vet inte vad ett bolag de själva äger har för verksamhet.
Avsnitten är ca 60-75 minuter långa. I längsta laget.

Börspodden: En podd av två traders, Johan och John. I denna podden får man insatta åsikter om specifika aktier och börsen mm. Grabbarna är väldigt pålästa och erkänt duktiga. I vissa avsnitt har man bjudit in en gäst som ofta är en företagsledare eller fondförvaltare.
De har ett bra kontaktnät i branschen vilket visar sig på så vis att de ibland delger intressant info man aldrig snappat upp annars.
Börspodden sänder även podden "Veckans aktie" i samarbete med Veckans Affärer. En minipodd där de rekar en aktie varje vecka.

Showdown: Det finns en klar vinnare av dessa två i mina ögon och det är solklart Börspodden. De är mycket kunniga och man får riktigt bra och insatt info från dem. De har en värdig utmanare i Sparpodden som skulle knappa in om de var mer pålästa.

Wednesday, December 17, 2014

Realty Income (O) höjer utdelningen

Bolaget meddelade häromdagen att de höjer utdelningen till 2,201$ på årsbasis. Det är en liten höjning från 2,197$ men de höjer såpass frekvent att det i slutändan är ganska nice.
Realty Income brukar höja utdelningen varje kvartal och detta var 78:e gången de höjer utdelningen. De betalar utdelning varje månad och detta blir deras 533:e utdelning sedan 1994.

Snacka om fin historik och pålitliga utdelningar! Jag tycker att Realty Income är ett fantastiskt fint bolag och ser gärna att den utgör en större del i min väska framöver. Planen är att vikta upp den och se den som ett kärninnehav. Vad bättre än ett bolag med så här pålitlig utdelning?

Realty Income är en REIT vilket är en bolagsform med annorlunda beskattning. Enkelt förklarat kan man säga att de inte betalar någon skatt och är förpliktade att dela ut minst 90% av kassaflödet för att behålla denna bolagsstatus.

Strategin för bolaget är så kallade "tripple net lease" vilket innebär att alla utgifter relaterade till fastigheten betalas av hyresgästen, även skatten. Detta ger ett mycket stabilt och lättberäknat kassaflöde för Realty Income. En mäkta bra strategi, jag gillar den starkt.

Just nu handlas Realty Income till 46,75$ vilket ger en direktavkastning om 4,7%

Monday, December 15, 2014

Londonbörsen brinner, Sålt ARCPP

Jag knappade frenetiskt på säljknappen tidigare idag när jag skulle sälja mina preferensaktier från American Realty Capital Properties. I orderdjupet fanns köpare på min säljkurs men inget avslut...
Ett par knasiga tankar hann igenom skallen innan jag uppmärksammade inforutan från Avanza att USA-handeln inte fungerar pga kabelbrott eller liknande.

Jag lyfte så luren och ringde en mäklare som snabbt och glatt hjälpte mig. Han förklarade också att det var en brand hos deras partner i London och att det var anledningen till strulet. Shit happens!

En stor portion is i magen har jag haft då jag behållit ARCPP efter diverse problem på sistone. Stämningar hänger över dem och det är ett riskabelt innehav om stämningarna går käpprätt åt skogen deras väg. Nu var det ju preferensaktien jag ägde och risken för inställda utdelningar på den är långt mer avlägsen än för stamaktien men den har ändå fått sitt av det dåliga och backat en del.

Idag meddelade flera ur ledningen/styrelsen i ARCP att de avgår i spåren av bokföringsfifflet.

Turligt nog har dollarn gått starkt sedan mitt köp varpå jag nu sålt med vinst inräknat utdelningar. Jag funderar på att ta in PFF istället. Den bjuder på fin direktavkastning och lägre risk då den innehåller många olika preffar. 

Friday, December 12, 2014

Belåning aktier, nödbroms!


Japp som jag nämnt flera gånger tidigare så kör jag med belåning. Jag har flera depåer men har bara belåning på en av dem. Jag är kund hos Avanza och använder mig av Superlånet och det är just det jag skall komma in på nu.

Superlånet är finurligt på det viset att endast ett fåtal aktier går att belåna i denna dealen. Till ett begränsat värde dessutom, upp till 35%. Räntan jag betalar är 1,74% vilket är en riktigt nice deal. För bra för att låta bli. Jag tar dock inga stora risker med belåningen utan köper främst preferensaktier.

Senaste tiden har jag deltagit i den ena emissionen efter den andra vilket lett till högre och högre belåning. Det började någonstans med Akelius senaste emission och den senaste nu, Hemfosa har fått min belåning att vara uppe på gränsen man måste hålla sig under för att vara berättigad till Superlånet. Förvisso ett planerat risktagande, jag har stora utdelningar på väg in i jan/feb som jag tänkte använda till att sänka belåningen med.

Nu har ju dock börsen surat en del och jag har gjort flera insättningar de senaste dagarna för att vara på rätt sida "gränsen", lite av en stressfaktor men inte så värstans. Efter att ha gjort flera insättningar som sagt stängde ändå portföljen precis under (över? fel sida) gränsen och jag pyntar den höga räntan tills på måndag.

Ett litet problem men ack så värdefullt. Jag gillar inte sådan här press kring mina investeringar och kommer sluta agera på detta vis, att medvetet ligga på gränsen i tro/hopp om att det är stabilt tills jag så önskar.

Nu drar jag i nödbromsen och på måndag påbörjar jag i förtid att betala ned mitt lån med mål att ha god marginal till gränsen för Superlånet. En erfarenhet rikare dock!

Thursday, December 11, 2014

Det är dags igen för H&M


Bilden ovan är från H&Ms butik i Harlem New York. Jag valde den av emotionella skäl då den är en av H&Ms butiker ute i vida världen jag spanat in på plats. En oerhört uppskattad butik, "the locals" älskade den främst för att de hade fina modekläder i stora storlekar (utöver det låga priset naturligtvis).

Jag har ägt H&M i många år och aktien har verkligen presterat bra. Bolaget och strategin tror jag starkt på och det är mitt näst största innehav. Det senaste året har jag valt att inte öka i innehavet i väntan på att de åter skall komma igång och höja utdelningen. H&M är ett riktigt fint utdelningsbolag och har aldrig någonsin sänkt utdelningen. Det är pålitligt och starkt men man vill ju gärna att utdelningen ökar regelbundet och de senaste åren har den legat på samma nivå om 9,5 kr,

H&M har presterat riktigt bra i år och det ser ut som att de kommer höja utdelningen till våren. Jag släpper nu på min "ökningsspärr" och tillåter mig köpa igen. Oavsett om de höjer eller ej till våren är H&M ett bolag jag gärna vill ha mer aktier i. Deras tillväxtpotential är fortfarande enorm. På befintliga marknader kan de öppna tusentals butiker ytterligare och dessutom finns det många nya marknader att ge sig in på.

Det här är en riktig keeper! Jag planerar att köpa mer och mer och mer och mer....

Tuesday, December 09, 2014

Nytt innehav: Statoil


Jag har bevakat Statoil i ett par år i väntan på ett läge att köpa in mig till lägre kurs. Oljekrisen som kom med dunder och brak har inte bara sänkt oljepriset snabbt utan även aktiekursen i många oljebolag har backat ordentligt. Med rätta, marknaden förväntar sig sämre resultat framöver nu när oljepriset är avsevärt lägre. Oljan är en mycket stor del av Norges totala ekonomi varpå även norska kronan dragits med ned. 

Vart är då oljepriset på väg och när går det upp igen? Ja, den som ändå kunde svara på det. Magkänslan säger mig att det nog kan dröja ett tag innan vi ser oljan på betydligt högre nivåer. 
Statoil är ett fint bolag med sunda finanser och en stark ägare. Oavsett utgång i oljekrisen står Statoil väl rustade att gå starka ur den.

Utdelningspolicyn som jag gillar starkt har fokus på utdelningstillväxt. Statoil har i spåren av oljekrisen uttalat sig att man har för avsikt att stå fast vid sin utdelningspolicy. 2013 hade man en utdelningsandel om 56% varpå det finns utrymme att bibehålla eller höja utdelningen även om resultatet backar kraftigt. Hittills under 2014 har Statoil tjänat ungefär som föregående år och jag är inte orolig för utdelningen närmsta tiden. På några års sikt skall man dock inte ta utdelningen för given, låga oljepriser en längre tid drar snabbt ned resultatet och vi kanske får se förlustår till och med.

Med risken kring oljepriset i åtanke ser jag Statoil som en förhållandevis högriskplacering och den kommer bara ha en ytterst liten viktning i portföljen. Jag har idag påbörjat köp och planerar att köpa mer de närmsta månaderna om aktiekursen och valutakursen vill mig väl. Jag hoppas och tror att den kommer backa mer framöver i spåren av oljekrisen.


Monday, December 01, 2014

Tips inför 2015

Åren flyger förbi och snart går vi in i ett nytt. 2015 närmar sig med stormsteg och med det presenterar bolagen sina bokslut.

I bokslutsrapporten presenteras förslag till utdelning inför årsstämman. Årsresultatet blir känt och man kan få en hint om framtiden. I samband med denna info kan aktiekursen göra ett ryck åt endera hållet. Jag brukar främst intressera mig för utdelningarna för en eventuell långsiktig placering.

I god tid innan väljer jag ut vilka bolag jag vill bevaka närmre och gör kanske tom antaganden om vilken storlek jag hoppas utdelningen blir på. När så infon blir känd kan jag snabbt och enkelt fatta ett beslut i vilket/vilka bolag jag vill köpa aktier i.

Befintliga portföljbolag som nya. Jag har även denna info i bakhuvudet när det kommer till att investera mina utdelningar som jag får på våren. Det blir ofta att jag för pengarna från de tidiga utdelarna köper aktier i bolagen som delar ut lite senare på våren.

Så tanken då med detta inlägg är att mana till att planera och förbereda inför boksluten som är i antågande.

Sunday, November 30, 2014

Tobin Properties preferens

Tidigare i år gjorde Tobin Properties en Nyemission av preferensaktier och nu sätter man en liten liten del av dessa hos småsparare via Avanza. Preferensaktier för cirka fem miljoner skall spridas på gissningsvis så många småsparare som möjligt för att uppnå största möjliga ägarspridning som det finns regelverk kring för en notering på First North. Man säkerställer en marknad för befintliga preferensaktieägare att sälja på samt en snabb och smidig lösning för den dagen man åter vill göra en nyemission av fler preferensaktier.

Ett liknande tillvägagångssätt som Oscar Properties och deras preferensaktie. Jag minns dock inte hur många som erbjöds i deras notering. Tobin Properties bjuder ut drygt 4% av preferensaktierna i samband med notering på First North. Preferensaktierna som vid nyemissionen i somras kostade 100 kr stycket säljs nu till småsparare för 105 kr. Utdelningen är på totalt 11,5 kr per år och ger på teckningskursen 105 kr en direktavkastning om knappt 11%. Utdelningstillfälle är halvårsvis i december och juni.

I bolagspresentationen står det att köparna av preferensaktien erhåller utdelningen nu i december om man äger aktien 10:e december. På Avanzas sajt står det att man får aktierna cirka 11/12 om man deltar i noteringen. Jag har frågat Avanza och de har förtydligat eller bekräftat snarare att första utdelningen man erhåller är i juni.

Det här tycker jag är bristfälligt. Oproffsigt eller slarvigt kanske att skriva på detta vis i bolagspresentationen. Man ger intrycket att småspararna som deltar i noteringen skall få utdelning redan nu i december. I samband med att jag skriver detta blogginlägg läser jag presentationen en gång till och ser nu på ett par sidor längre ned att man specificerar att första utdelning är i juni. 
Klart olycklig presentation av detta tycker jag.

Om ett antal år höjs utdelningen på preferensaktierna. Så sker även för andra preffar som tex Ratos och SAS pref. De två sistnämnda sänker samtidigt inlösenkursen. En tydlig signal om att man har för avsikt att lösa in preffen och om man ändå inte gör det blir det högre utdelning för ägarna nice.

Tobin Properties går sin egen väg och höjer inlösenkursen när de höjt utdelningen. Detta gör mig förbryllad. Är det väl planerat för att signalera att man till varje pris kommer lösa in preffen innan detta inträffar. Eller gör man det för att ha möjlighet att ge ut fler preffar till högre pris i framtiden?
Jag vrider och vänder på det men kommer inte fram till en smart förklaring. Varför lägga in villkor som missgynnar bolaget? 

Ledningen i bolaget är fyra unga män och kvinnor. Tre av dem med magisterexamen i företagsekonomi från handelshögskolan i Stockholm. Sen är det Adelina Mehra som imponerar mest på mig, hon är arkitekt från Chalmers och arbetat som VD på arkitektkontoret Semrén + Månsson.

Jag kommer inte teckna mig i denna notering. Önskar all framgång till bolaget samt de som tecknar sig för denna preff.




Friday, November 28, 2014

Statoil, norska kronan och "oljekrisen"


Jag har spanat på Statoil en längre tid och tycker det är ett riktigt fint bolag. Min förhoppning är att kunna köpa den när jag tycker både aktiekursen och kronkursen är låg. Bolaget har fin historik och en bra utdelningspolicy med fokus på utdelningstillväxt. I början av 2014 beslutade man dessutom att utdelningen skall betalas kvartalsvis. Utdelningsandelen är väldigt låg varpå vinsten kan sjunka kraftigt och Statoil kan ändå höja eller behålla utdelningen.

Under andra halvan av 2014 har oljepriset sjunkit mer och mer vilket pressar sektorn. Statoil har redan lanserat diverse besparingar och kring 2000 anställda har fått lämna sina jobb. Nu i november har oljepriset nått 4-års lägsta och Opecs besked att inte sänka produktionen talar för ett lågt oljepris för en tid framöver. Statoilaktien har backat kraftigt på beskedet och tagit den ner till ganska fina nivåer men jag tror vi får se än lägre nivåer. Oljebolagen har ju än så länge inte haft det RIKTIGT tufft. Det är ju nu det börjar bli tufft på riktigt för dem och ju längre de har det kämpigt desto större risk/möjlighet att aktien backar mer.

Norska kronan har också backat kraftigt på beskedet. Den är nu nere i lite drygt 1,06. Jag ser gärna att den är nere i 1,04 när/om jag köper Statoil. På sikt tror jag att NOK kommer pendla kring 1,08-1,14. Lyckas jag köpa vid 1,04 räknar jag kallt med 5% avkastning bara på valutan. Beroende på tajming när jag säljer naturligtvis.

I mina ögon är Statoil ett bra bolag med tillfälliga problem.

Wednesday, November 26, 2014

Plötsligt händer det, eller?

Plötsligt händer det är en slogan som Svenska Spel använder vid reklam för Triss och lockar till drömmar om rikedom. Tyvärr tror jag nog att många nybörjare på börsen spekulerar i aktier med drömmen om den där snabba rikedomen. Ett beteende som leder till alldeles för stort risktagande och förmodligen lika dåliga odds att lyckas som trisslotteriet.

Jag läste precis om Finanskvinnan och att hon lyckats spara ihop till en miljon i aktier. En riktigt bra prestation, kul för henne. Av någon anledning dök den där "plötsligt händer det" upp i mina tankar när jag läste hennes blogg och bedriften men näe! jag viftade snabbt bort de där tankarna, and this is why:

Alla kan bli miljonärer genom att spara i aktier. Mmm, det förringar inte på något sätt Finanskvinnans bedrift, det är varken tur eller slentrian, det är en bedrift men alla kan göra den. Genom att spara långsiktigt i aktier via regelbundna köp är det bara en tidsfråga innan man är uppe i miljonen.

Om man sparar tex 3000 kr per månad till 9% avkastning tar det 14 år att nå miljonen. Lyckas man spara 6000 kr per mån tar det 9 år.

Det är alltså inget "plötsligt händer det". Det händer och det är inte en på miljonen eller fifty/fifty, det kommer inträffa. Köp aktier i bra bolag på lång sikt och du är en vinnare.



SAS kapitaleffektiv lösning


Idag meddelade SAS ett samarbete med Brittiska flygbolaget Flybe. De kommer sköta ett antal kortdistansflygningar åt SAS och i avtalet har man även säkrat att det kommer ske med ett antal helt nya flygplan. Matchar alltså SAS övriga flotta bra och borgar för kundnytta/nöje.

Det här är en mycket kapitaleffektiv lösning för SAS som är med och tjänar pengar men slipper binda kapital i flygplan och kabinpersonal. Klart man är med och delar risker också men det torde vara liten risk att det här skulle bli ett bakslag.
Jag tror vi kommer få se fler sådana här lösningar framöver. För SAS specifikt men för hela branschen. Det är ett sätt att effektivisera och hålla nere kostnader vilket är A och O i en prispressad bransch som denna.

Länk till pressmeddelande med info:
https://www.avanza.se/placera/pressmeddelanden/2014/11/26/sas-sas-signs-agreement-with-flybe.html

Jag som spekar i att SAS kommer lyckas betala utdelningar på sin preferensaktie till inlösen ser det här samarbetet klart positivt.

Tuesday, November 25, 2014

Köpa fonder bra avkastning

Historiskt har börsen gett en totalavkastning kring 10% och det är få förunnat att över tid prestera bättre än börsen. En nykter syn kring aktiesparande är således att placera i index.

Tidigare har jag varit helt ointresserad av fonder och bara tittat på aktier som placering. På senare år har jag "mognat" och insett värdet i andra placeringsalternativ, tex obligationer via ETF:er.
Detta gäller även fonder, jag har inga fonder i dagsläget men känner mig komfortabel att ha placeringar i en billig indexfond framledes.

Min favorit för stunden är Avanza Zero som är en fond helt utan avgifter som följer SIX30 Return Index.
Tankarna kring denna fonden och placering i just fonder för min del är att vänta in en större nedgång på börsen för att då ta in ett knippe till portföljen. Jag tänker alltså inte buy and hold kring en sådan här placering. Inte nu iaf men det kanske ändras om/när jag väl köpt in mig. Lite naivt så där tror jag nog att jag kan med måttlig framgång tajma in och ut i Avanza Zero.
Det är i alla fall inte aktuellt att ta in den i portföljen nu när börsen står på historiskt höga nivåer. Då köper jag hellre mer aktier i mina fina bolag som jag hoppas behålla för alltid. Castellum tex känner jag mig komfortabel med om den backar rejält då jag vet med stor sannolikhet att jag inte kommer behöva sälja vid ett "dåligt" tillfälle.

Ytterligare en anledning till att jag inte tänker "buy and hold" på Avanza Zero är det faktum att den ej betalar utdelning. Jag vill ha och behöver kassaflödet i portföljen i form av utdelningar.

En placering i Avanza Zero får man ändå säga att den ger en bra avkastning. Börsen ger ju bäst avkastning över tid och Avanza Zero går som börsen....

SAS flyger vidare


Jag deltog i nyemissionen av SAS preferensaktie tidigare i år. 500 kr var emissionspriset och den steg till ca 540 kr. Vid något tillfälle kom sämre siffror än väntat för SAS och aktien började falla. Ända ner till strax under 400 kr som den nyligen tog sig över igen.

En svajig kursutveckling, framförallt för att  vara en preferensaktie. Det säger mycket om riskbilden i den här. Med rätta, risken i SAS är fortsatt hög och en placering i SAS preferensaktie kan innebära förlust av satsat kapital.

På sistone har SAS haft medvind. Bränslepriserna har sjunkit rejält och inget pekar på att de skulle stiga kraftigt igen den närmsta tiden.
Flygplansflottan är redan föryngrad vilket sänkt bränsleförbrukningen men dagens plan har ännu lägre förbrukning. SAS har orders på väldigt många flygplan och bara de närmsta åren tar de leverans av kring 40 st nya plan som har kring 15% lägre bränsleförbrukning.

SAS har sparat mycket de senaste åren och i dagarna flaggade man för ett nytt miljardpaket på besparingsfronten. 

Fler reser med SAS och man har tillväxt i antal resenärer mot föregående år. Prispressen i branschen gör dock att intjäningsgraden är lägre.

Jag sålde mina SAS preferens strax under 500 kr med en liten förlust och har hållit mig ifrån denna sedan dess. Under senaste månaden har jag tittat närmre igen på SAS då jag tyckt det börjar se ljusare ut och visst är det så. Jag har köpt ett litet antal SAS pref  igen. Det är mitt mest riskfyllda innehav men är obetydligt litet i förhållande till övriga portföljen.

Igår stängde SAS preferens på 415 kr och med en utdelning om 50 kr per år är direktavkastningen hela 12%.

Lägsta inlösenkurs är 525 kr från år 2018 och de har peggat upp det hela för en planerad inlösen efter det. Under perioden 2019-2023 höjs nämligen utdelningen årligen för att slutligen landa på 75 kr per år. Om SAS klarat sig fram till 2018/2019 skulle jag tro att man göra vad man kan för att lösa in preffarna.

Sunday, November 23, 2014

8,25% ränta

Här kommer ett kort och snabbt inlägg om att skapa hög avkastning till begränsad risk. Att få över 8% ränta på satsat kapital år ut och in utan att ta stora risker låter lockande va?

Med placering i fixed income och belåning som hävstång och extra risk kan man hyggligt enkelt prestera över 8% ränta på satsat kapital. Fixed Income är inte på något sätt riskfritt men besitter lägre risk generellt sett än aktier och har lägre volatilitet.

Exempel:
Placera 1.000.000 kr i preffar och obligationer med en genomsnittlig direktavkastning om 6,5%.
Belåna denna portfölj med 500.000 kr som placeras på samma sätt med 6,5% ränta.
Antaget att man lånar till 3% ger en kostnad om 15.000 kr per år.
Räntan på placeringen om totalt 1.500.000 kr blir 97.500 kr per år.
Med kostnaden för lånet avdragen är avkastningen 82.500 kr och på eget kapital om 1 miljon kr är detta en avkastning om 8,25%

Detta är en riktigt bra ränta att få år ut och in. Inga toppar och dalar utan samma fina ränta år ut och in.... Riskfritt är det ej men ett rimligt risktagande för vissa.

Friday, November 21, 2014

Ratos förvärvar Ledil


Idag meddelade Ratos att de förvärvar 67% av det finska bolaget Ledil som sysslar med LED-optik. Enkelt förklarat  består tekniken i en lins på en LED som bryter ljuset till önskat ändamål. Det här är en intressant verksamhet med framtiden för sig. Det finns fortfarande mycket utveckling och förbättring att göra på området. Utveckling av LED-optik medför nya användningsområden och applicering av LED där det tidigare ej var möjligt pga tex platsbrist.

De resterande 33% av bolaget behåller grundarna och vissa nyckelpersoner inom bolaget. Ett mycket bra upplägg som behåller kompetens och hjärta för verksamheten.

Ledil har under flera år levererat kraftig tillväxt med lönsamhet. Det är ett intressant skede som Ratos går in som ägare och jag tror detta kan bli en riktigt fin placering.

Jag har väntat på förvärv från Ratos sida och tycker förvärvet av Ledil ser fint ut. Nu väntar jag  vidare på fler förvärv. Ratos behöver få in fler bolag i portföljen och öka takten för att generera avkastning åt sina ägare.

Thursday, November 20, 2014

Kommentar på Hemfosa preferens

Japp, idag kom besked om nyemission av Hemfosa Preferens och som flera andra blev jag lite förvånad över den höga värderingen. Jag trodde den skulle landa på 300 kr medan 325 kr som det faktiskt blev hade jag inte med på kartan.

Visst, jag var naturligtvis optimistisk när jag hoppades på kurser under 300 kr men såg det som sagt som troligt att det skulle bli just 300. Jag bloggade om det för en tid sedan: http://petrusko.blogspot.se/2014/10/hemfosa-preferens.html
Jag var nog väl pessimistisk kring riskbilden när jag drömde om 275 kr eller tom 250 kr =)
Dock tycker jag att 325 kr är väl optimistiskt.

Vi befinner oss nu i ett extremt gynnsamt läge att ge ut preferensaktier. Riskviljan är hög, jakten på yield är vild! Jag vågar påstå att vi är på absoluta toppen av vad man kan kräma ut i en emission av preferensaktier av den här typen.

Preffar värderas inte baserat på företagets vinster utan hänger mer ihop med ränteläget. Om det skakar på börsen kan även preffar pressas men de bör vara mer stadiga än stamaktier. Jag vill höja ett varningens finger för Hemfosa pref! Den här preffen noteras alltså kring toppnivåer. Detta i ett ränteläge som knappt kan bli lägre och en börs som kanske inte blir så värst högre den närmsta tiden.
Det låga ränteläget är inte evigt och högre räntor ger teoretiskt lägre aktiekurs på preferensaktier. Jag ser en risk att Hemfosa preferens kommer handlas under noteringskursen förr eller senare.

Lägsta inlösenkurs är 110% av noteringskursen (tio år efter notering) motsvarande 357,5 kr. För den som placerar med avsikten att behålla på lång sikt, till en eventuell inlösen så behöver man inte vara lika orolig utan kan förlita sig till att man får just 357,5 kr. Jag hör till denna kategorin och kommer teckna mig för Hemfosa preferens dock ett litet antal enbart för diversifiering då jag tycker den är dyr och ser andra mer intressanta alternativ.

Wednesday, November 19, 2014

Köp ETF courtagefritt. Månadsspar hos Nordnet

Nordnet erbjuder sina kunder att månadsspara i utvalda ETFer courtagefritt. Haken om man kan kalla det så är att man vid försäljning betalar normalt courtage. Lägsta månadsspar för erbjudandet är 500 kr. Ett riktigt fint erbjudande som ger tillgång till väldigt många fina placeringsalternativ som annars krävt betydligt större investering än 500 kr för att inte courtaget skall äta upp för stor del av kakan.

Erbjudandet gäller 60 st utvalda ETF:er från några olika kapitalförvaltare. Jag gillar iShares och det finns några alternativ från dem som ingår i erbjudandet. Det är giganten Blackrock som står bakom iShares. De är världens största kapitalförvaltare samt störst inom ETF:er.

Jag har inte riktigt förstått exakt vilka ETF:er man kan välja. Jag är inte van att spana på den här typen av värdepapper hos Nordnet. Jag är kund hos dem men har sedan en tid gjort alla köp hos Avanza. Oavsett lär man kunna hitta några man gillar bland 60 st.
Det här erbjudandet är klart lockande och jag planerar titta närmre på det i dagarna för att se om jag hittar några fina ETF:er jag  gillar. Jag hoppas att DGRO, iShares Core Dividend Growth ingår i erbjudandet.

Tänk på att utdelningar från utländska ETF:er belastas med källskatt även i en KF eller ett ISK. Äga utländskt i KF eller ISK? Läs mer i mitt blogginlägg på ämnet: http://petrusko.blogspot.se/2014/11/utlandska-aktier-i-isk-eller-kf.html

Länk till erbjudandet om courtagefria köp hos Nordnet: https://www.nordnet.se/kampanjer/etf-manadsspara.html?cmpi=etf-banner-forstasidan2

Utan att ha fördjupat mig i  vilka ETF:er som är tillgängliga vill jag påstå att det här är ett riktigt bra erbjudande!


Tuesday, November 18, 2014

Hufvudstaden utdelningshöjare


Jag har Hufvudstaden på min bevakningslista och överväger att köpa in den till portföljen igen. Direktavkastningen är egentligen i lägsta laget men den fina utdelningstillväxten väger upp för detta, åtminstone om historien upprepas. 
Hufvudstaden har höjt ordinarie utdelning varje år de senaste 17 åren (jag har inte dubbelkollat men litar på Hernhag som tittat närmre på det). På bolagets egna webbsida ser man snabbt och enkelt att de höjt utdelningen varje år de senaste tio åren.
Tittar man i programmet Hitta Kursvinnare kan man se att utdelningstillväxten under perioden 2007 - 2013 i snitt var 7,8%. Dock har de senaste tre åren tillväxten legat kring 6%.

Hufvudstaden har som sagt fastigheter på bästa lägen och det i sig medför en lägre risk. Bolaget har även en väldigt låg belåningsgrad om under 20% vilket är unikt bland fastighetsbolagen på börsen och är också en faktor som sänker risken. Storägare med knappa 90% av rösterna är Lundbergs med Fredrik Lundberg i spetsen. Skall man väga in risker kring ägarsituationen så tycker jag det är positivt med en stor och stark ägare. Är det dessutom en av Sveriges främsta finansmän desto bättre.

För 2013 var utdelningen 2,75 kr och för 2014 blir den förmodligen inte under 2,9 kr. En utdelningstillväxt om minst ca 5,4%. Inte jättebra men helt ok. Jag tar hellre en pålitlig tillväxt kring 5% än en osäker på det dubbla. Idag 17:e november stängde Hufvudstaden A på 93 kr och på en antagen utdelning om 2,9 kr är direktavkastningen ca 3,1%.
Enligt senaste rapporten är substansvärdet 95 kr per aktie.

Väger man in faktorer som "låg" risk, pålitlig utdelningstillväxt, gynnsam värdering vs substansvärdet så tycker jag att det är en attraktiv värdering på ett så här bra bolag.


Wednesday, November 12, 2014

PFF, iShares US Preferred Stock

PFF är en börshandlad fond (ETF) med innehav i amerikanska preferensaktier. Den är den största i sitt slag i värde räknat. Något jag gillar med den är att inget innehav väger tyngre än ca 2,5%. Detta samt den bättre likviditeten ger en lägre risk vs SPFF som jag redan äger.
Avgiften för fonden ligger på 0,47% vilket är i det lägre spannet för den här typen av fonder.
Blackrock som ligger bakom iShares är världens största kapitalförvaltare i pengavärde.

PFF betalar utdelningen månadsvis och precis som SPFF har de ofta en lite större utdelning vid årsskiftet. Denna bonusutdelning gör stor skillnad på totala utdelningen och beroende på dess storlek är PFFs direktavkastning kring 6,5-6,9%. Paydate är den sjunde varje månad då detta inte är en helgdag. bonusutdelningen har paydate 31/12. Fonden skapades 2007 och har betalat utdelning sedan dess. Sju år historik alltså, det är ju ok. Jag brukar föredra lång historik på mina placeringar.

Morningstar har gett denna ETF endast två stjärnor och pekar på risken med exponering mot finanssektorn. En risk jag är bekant med då just den sektor är den med i särklass flest preffar. SPFF har samma risk i detta avseende.

Jag har under en tid sett denna ETF:en som god tvåa på min ranking efter SPFF. Jag är sugen på att ta in den i väskan och det är nog bara en tidsfråga innan jag gör det.

När man köper en ETF som tex PFF eller SPFF hos Avanza eller Nordnet betalar man vanligt USA-courtage. Precis som att köpa en vanlig USA-aktie alltså.

Tuesday, November 11, 2014

Twitter dead!

Jag sitter här vid datorn och kommer på mig själv med att vara irriterad över att Twitters sajt är nere, kommer inte in på mobilappen heller.
Man har blivit beroende av twitterflödet. Ett flöde anpassat med just det som intresserar mig då jag bara följer personer/företag i mitt intresse.

Ja, vad är det att vara irriterad över? att en sajt som Twitter inte fungerar för en kort stund.
Njae, jag har lugnat ner mig nu och insett att det är ju inget att ödsla negativ energi över.

Ni följer mig väl på Twitter?

@therealpetrusko

Monday, November 10, 2014

Börsen historisk avkastning

Historiskt har börsen avkastat kring 10% i snitt.
Vi har nu ett ränteläge som är historiskt lågt och det ser ut att bestå i flera år. Det dröjer nog många år innan räntan är åter på mer normala nivåer.

Det låga ränteläget gör räntesparande som obligationer mm mindre intressant och investerare blir mer riskbenägna för att få avkastning på kapitalet. Pengarna dras så till börsen och det hela har sänkt avkastningskravet hos investerarna.

Till poängen: Rent teoretiskt är det att vänta lägre avkastning på börsen framöver. Lägre än det historiska snittet om ca 10%. Högst teoretiskt naturligtvis.

Friday, November 07, 2014

Klövern preferens nyemission


Nyligen höll Klövern extra bolagsstämma för att få tillåtelse om nyemission av preferensaktier. Igår  var det så dags, Klövern gick ut med pressmeddelande om erbjudandet.

Kort sammanfattning:
Pris per aktie: 150 kr
Courtage: 0 kr (som vanligt vid nyemission)
Antal aktier i emissionen: 7.000.000 st med möjlighet att utökas till totalt 12.500.000 st
Sista dag för deltagande: 17:e november
Utdelningstillfällen: jan, apr, juli, okt

Utdelningen är som bekant 10 kr per aktie vilket på emissionskursen ger en direktavkastning om ca 6,6%. Innan det blev känt att fler preffar skulle ges ut handlades Klövern pref kring 170 kr. Det är ingen garanti att aktien åter tar sig till de nivåerna men när en tid passerat efter emissionen och kortsiktiga klippare tagit sina vinster tror jag att kursen kommer stabilisera sig kring 155-175 kr.

Det finns ett stort sug på marknaden efter den här typen av placering, inte minst från institutionella placerare men även privata aktiesparare. Jag tror att erbjudandet utökas till maxantalet 12,5 miljoner aktier.

Inom kort väntas även Hemfosa emittera preferensaktier. De håller extra bolagsstämma 12/11 för att få möjlighet att göra detta. Jag tror att de ganska snart efter stämman utnyttjar denna möjlighet. Jag hoppas och tror att emissionskursen för denna kommer vara samma eller aningen lägre än Klöverns NE om motsvarande 300 kr (Hemfosa pref betalar 20 kr utdelning)

Jag har anmält mig i Klöverns nyemission och ökar på mitt befintliga innehav om jag får tilldelning vilket jag förväntar mig. Om/när Hemfosas erbjudande kommer är det lite mer lockande i mina ögon då det är ett nytt innehav och således bjuder på ytterligare riskspridning.
Något att ha i åtanke när man värderar erbjudandet om Klövern pref är att första utdelningen efter emissionen är redan ca 4 veckor efter man erhåller aktierna. 29:e december är X-datum för utdelningen som betalas i början av januari.

Wednesday, November 05, 2014

Utländska aktier i ISK eller KF

Jag får ofta frågor angående skatt på utdelningen på utländska aktier varpå det är på sin plats med ett inlägg om detta. I en vanlig depå betalar man alltid 30% skatt på utdelningar, svenska som utländska.
I en KapitalFörsäkrng eller ett InvesterarSparKonto ser det annorlunda ut.

Först lite om storleken på den utländska källskatten. Procentsatsen varierar beroende på vilket land aktiens skattemässiga hemvist är. Aktier från bla USA, Norge, Finland dras det 15% utländsk källskatt på. Aktier från Storbritannien dras det 10% på. Notera att AstraZeneca har sin skattemässiga hemvist i UK och det är utländsk källskatt om 10% som gäller på den.

Kapitalförsäkring: Här dras den utländska källskatten automatiskt och bra mäklare som Avanza och Nordnet hanterar processen att kräva tillbaka skatten. Man får alltså tillbaka erlagd skatt på utländska utdelningar automatiskt men det dröjer 2-3 år. Varning för storbankerna, inte alla som fixar skatten i retur åt dig.

InvesterarSparKonto: Här dras den utländska källskatten på utdelningar också automatiskt. Man har rätt att kvitta erlagd utländsk källskatt mot schablonskatten på sitt ISK. Här finns dock krångliga regler att hålla koll på. 500 kr är man garanterad att få i retur det skall man lägga på minnet. Det motsvarar skatten på tex 3300 kr utdelning från USA-aktier.
Schablonskatten som man betalar på ett ISK är kvittningsbar mot ränteutgifter. 
För den som har tex bolån, billån, blancolån osv så är ett möjligt scenario att ens ränteutgifter till fullo kvittar bort schablonskatten på sitt ISK och då finns det ju inga pengar kvar att använda till kvittning mot den utländska källskatten. 500 kr får man i retur även om man redan kvittat bort hela schablonskatten.
Bra mäklare som Avanza och Nordnet skickar in en kontrolluppgift om erlagd utländsk källskatt till skatteverket och sedan sköts det automatiskt i deklarationen. Varningens finger för storbankerna, inte säkert att de skickar in kontrolluppgiften.

Sammanfattning: Utländska utdelningsaktier gör sig bäst i en KF. För den som inte har några ränteutgifter över huvud taget funkar ISK ok.

Uppdaterad med nedan länk 2015-02-16. Borde varit med från början men men, nu är den här. Jag går ofta till denna länk och dubbelläser den snåriga skrivelsen kring detta.
http://www.skatteverket.se/avrakning

Uppdatering: 2015-09-19. En av de snåriga reglerna som är viktig att känna till är att man kan aldrig få tillbaka mer än man betalat i Schablonskatt. Så att tex enbart ha utländska högutdelare i ett ISK är ett big no no! Egentligen är det samma regel i en Kapitalförsäkring men där är grejen att det är ju pensionsbolaget som äger aktierna och betalar skatten och då går det ju på totalen av alla innehav som kunderna har i en KF hos bolaget. Krävs ingen djupare analytisk förmåga för att dra slutsatsen att många andra kunder har svenska aktier också i KF och detta ökar just dina möjligheter att få utländska skatten i retur. Förstod du inte mitt resonemang här? Skit i det och äg dina utländska aktier i en kapitalförsäkring hos Avanza eller Nordnet så blir det bra. =)

Sunday, November 02, 2014

SPFF, ETF med amerikanska preferensaktier

Global X SuperIncome Preferred ETF med ticket SPFF är en börshandlad fond som placerar sitt kapital i amerikanska preferensaktier. Fonden har inte jättelång historik som jag föredrar då den är relativt nystartad. Sedan fonden noterades i juli 2012 har de betalat utdelning varje månad.

Kursen är i skrivande stund 14,83$ och direktavkastningen är ca 7,1%. NAV är 14,74$ och den handlas alltså i linje med detta, helt ok. Avgiften som fonden tar ut är 0,58%, det är i häraden där liknande ETF:er ligger utan att vara lägst. Jag har sett någon kring 0,46%.

Utdelningen som alltså betalas månadsvis är på 0,0825$ 11 av 12 månader där undantaget är januari då utdelningen historiskt varit betydligt högre. Utdelningen är inte fastställd till ett visst belopp men den har varit stabil kring nuvarande nivå sedan begynnelsen.

De tio största innehaven:
ARCELORMITTAL PREF 6%
WELLS FARGO CO 8.00% 
GMAC CAP(ALLY) PFD 8.125%
AMER REALTY CAP 6.7 PFD
LLOYDS BANKING PFD 7.75%
HSBC HLDGS PLC PFD 8%
JPMORGAN CHASE CAP XXIX
CITIGROUP XIII PFD 7.875%
DB CAP TRUST III PFD 7.6%
ING GROEP NV PFD 7.375%

SPFF har totalt cirka 50 st olika preferensaktier i portföljen. I länken nedan kan du ladda ned Excel med komplett förteckning över fondens innehav: http://www.globalxfunds.com/fundholdings_excel.php?fund_id=20855

Jag äger denna ETF och tycker det är en fantastisk lösning för placering i amerikanska preffar. Jag direktäger även vissa amerikanska preffar men det är egentligen bara ett onödigt risktagande. SPFF ger en god direktavkastning till en mycket fin risknivå. Risken i denna ETF är avsevärt lägre jämfört med direktägande i preffar.

I senaste avsnittet av Sparpodden, avsnitt 56 rekommenderar Günther Mårder denna typ av placering. ETF med amerikanska preferensaktier. SPFF är petruskos favorit.

Jag hittade SPFF Global X SuperIncome Preferred ETF via Marcus Hernhag som jag utnämnt till Sveriges ETF-kung. Jag tror det var via en artikel han skrivit i tidningen Privata Affärer. Han är väl insatt i ETF:er och ETF-världen och har en del egna investeringar i detta placeringsslag. Det är Marcus som svarar på frågor i Privata Affärers aktiechat på fredagar.




Wednesday, October 29, 2014

American Realty Capital Properties, Shady business!

Idag meddelade ARCP att de upptäckt felaktigheter i bokföringen. Jag är i full färd med att läsa in mig i skumrasket men det jag fått fram är att man boostat FFO och alltså redovisat bättre FFO än verkligt. FFO är grunden till utdelningen som ligger på 1$ per aktie.Det har gjorts avsiktligt och man har försökt dölja det. Redovisningschefen och finanschef pekas ut och har fått lämna firman på stående fot.



Överhängande risker nu:
Sänkning av utdelningen är nog att vänta med en lägre FFO. Jag har dock inte fått en uppfattning kring omfattningen av bluffen. Hur mycket de har boostat siffrorna.

Law suit mot bolaget. Jag har snappat upp flera advokatfirmor som skramlar inför en stämning av bolaget á aktieägare och kreditgivares vägnar. Jag vet inte hur dyrt detta kan bli eller hur troligt det är att det blir ett negativt utfall för bolaget. Vad jag lärt mig är att stämningar i USA generellt kan nå upp till väldigt stora belopp. De tar tid dessutom.

Jag äger preferensaktien med ticker ARCPP och av det jag läst hittills är jag ännu inte orolig för utdelningen med direkt anledning av bluffen. Det är snarare om jag skall vara orolig kring en eventuell stämning. Det sunda förnuftet säger att en ev stämning inte borde äventyra hela bolaget.

I skrivande stund är ARCP ned ca 30% till 8,67$ och preffen ARCPP är ned nästan 12% till 20,79$

Uppdatering:
Läser nu att ARCP gått ut med att utdelningen för 2014 ej är hotad. Detta är väldigt lugnande för preferensaktien medan för stamaktien är faran ej över utan man skall ha i beräkningarna att utdelningen kan tänkas sänkas efter årsskiftet. Även efter detta statement  är aktien ner kraftigt vilket tyder på oro bland investerare kring utdelningen bla.

Uppdatering II:
Nu har börsen stängt och aktiekursen har hämtat sig rejält. ARCP stängde ca 19% ned och ARCPP ca 6% ned.

Uppdatering III:
Mitt inlägg om diversifiering känns högaktuellt kring detta. Länk till inlägget: http://petrusko.blogspot.se/2014/09/diversifiera-mera.html

Uppdatering IV: 
Det verkar som att "bluffen" består i en boostad FFO om ca 0,05$. Minus 30% verkar dock vara en dramatisk kursreaktion på en så "liten" bluff. Det kan väl inte vara rädsla för stämningar som drar ned den så mycket?

Uppdatering V:
3/11 meddelar RCS att de avser dra sig ur köpet av Cole Capital från ARCP utan att ange orsak. Kontraktsbrott hävdar ARCP. Här nalkas det stämning och det är knappast en fördel för ARCP, det nydagade bokföringsfifflet. Länk till uttalande från ARCP: http://finance.yahoo.com/news/american-realty-capital-properties-responds-142900659.html

Monday, October 27, 2014

Ökade i TeliaSonera idag

Idag gjorde jag en betydligt mindre affär än vad jag gjort historiskt när jag köpte 50 stycken Teliasonera för 48,29 kr styck. Jag har valt Avanzas nya prislista "mini" med ett courtage om 0,25% dock minst 1 kr. På denna affären betalade jag alltså cirka 6 kr courtage. Jag planerar att göra fler köp per månad till lägre belopp än tidigare tack vare ett lägre courtage (tidigare hade jag minimum 29 kr), kanske blir det fler TeliaSonera redan inom någon vecka.

Jag gillar TeliaSoneras verksamhet, den är pålitlig och uthållig och inte direkt konjunkturkänslig. Kursmässigt förväntar jag mig inga stora lyft på några års sikt, upp till cirka 54 kr är tänkbart. På dagens stängningskurs om 48,34 kr ger en antagen utdelning om 3 kr en direktavkastning på 6,2%. Den goda direktavkastningen bör agera som en broms på nedsidan och jag har svårt att tro på kurser under 42 kr om det bär av söderut.

Det är just utdelningen som lockar i TeliaSonera och tidigare i höst uttalade sig styrelsen på ett sätt som gör att man ska förvänta sig minst 3 kr utdelning till våren samt året därefter. 
Så här sade man:
"Styrelsen har beslutat att utdelningspolicyn ersätts med målet att årligen dela ut minst 3 kronor per aktie för räkenskapsåren 2014 och 2015. Bolaget skall fortsätta att eftersträva en solid långsiktig kreditvärdering (A- till BBB+). Styrelsen slutliga förslag till utdelning kommer att meddelas i bokslutskommunikén för 2014, som publiceras den 29 januari 2015."

Detta väger riktigt tungt för min del, det faktum att det råder i princip ingen osäkerhet kring utdelningen de närmsta två åren. Jag får minst 3 kr per år. Riktigt riktigt nice!

Jag äger ytterligare en telekomoperatör i form av amerikanska AT&T. Den har en lägre direktavkastning på ca 5,4% å andra sidan är den en dividend aristocrat vilket betyder att de har höjt utdelningen varje år i över 25 år. Jag ser denna utdelning som mycket pålitlig och en mycket hög sannolikhet att de fortsätter höja år ut och in.

I november har jag väldigt många utdelningar som tickar in i portföljen så det kommer bli många köp den närmsta tiden, kul!.

Länk till mitt utdelningsschema och info om dividend carpet bombing: http://petrusko.blogspot.se/p/mina-innehav.html.

Friday, October 24, 2014

petrusko väljer prislista hos Avanza

Som jag var tidigt ute och bloggade om så uppdaterade Avanza sitt erbjudande igår kväll.
Jag noterade det då jag såg att jag helt plötsligt hade en jättehög ränta på mitt aktielån, ca 5,65% mot ca 3% tidigare.
Tidigare hade jag förutsättningar/prislista motsvarande PRO3/Unga Aktiesparare. Detta innebar 1,7%/3,1% ränta på superlån/vanligt aktielån. Minicourtaget var 29 kr och rörligt kring 0,05%. Detta är riktigt fina villkor.

Jag har nu funderat färdigt och kommit fram till att jag testar Avanza Mini. Jag har redan sålt av lite Sandvik för att få ner belåningen till superlånet igen som numera är ca 1,95% ränta för mig, det är ok.
När det kommer till courtaget har jag kommit fram till att jag tidigare gjorde en hel del affärer som skulle vara "billigare" med mini-villkor men också att jag med de nya villkoren kommer göra ännu mindre affärer som tidigare inte varit möjliga pga att courtaget ätit upp för stor del. En stor nackdel blir dock när jag gör större affärer så blir de tokdyra. Turligt nog gör jag sällan stora omplaceringar osv och nyemissioner som står för en god del av mina större affärer är ju courtagefria.

Villkoren för USA-handel blir ingen större skillnad. Det rörliga har ingen direkt betydelse då jag sällan köper för över 5000$ åt gången. Skulle jag vilja sälja 100% av ett innehav däremot kan det bli svettigt men då har man ju möjligheten att byta till annan prislista.

Nu har jag alltså Avanza mini och med det helt nya möjligheter att återinvestera mina utdelningar som kommer flera gånger i månaden. Jag har redan börjat fantisera om alla fina småköp jag kommer höra.

Thursday, October 23, 2014

Avanza Grand Slam!



Okej, jag satt precis och surfade runt på Avanza (som vanligt på kvällarna) när jag noterade att de gjort en del stora förändringar i prislista/förmånsnivå.

Man ruskar om rejält och det som verkligen sticker ut är "mini" med sina 1 kr minicourtage. Det rörliga courtaget är dyrt men om man oftast gör småaffärer så blir det ok ändå. Med det låga minicourtaget öppnas en helt ny värld för många i och med att man skulle kunna köpa aktier för tex 200 kr utan att courtaget blir procentuellt sett på tok för dyrt. Fyra aktier i Teliasonera tex, kostar ca 200 kr och med nya fina "mini" blir courtaget 1 kr. För den som ofta köper för tex 5000 kr blir courtaget om 0,25% i kronor räknat 12,5 kr
Brytgränsen för när det lönar sig med "Small" istället är när man oftast köper för 15.600 kr eller mer.

För USA-handel är minicourtaget 12,95$ för både mini och small och om man oftast köper för över 5180$ blir det billigare med small som har 0,15% rörligt courtage.

Jag tycker det här är riktigt goda nyheter för många småsparare och med så här lågt minicourtage tror jag att direktsparande i aktier blir tillgängligt för fler. Grand Slam för småsparare!

Länk till prislistan: https://www.avanza.se/prislista/oversikt/handel-sverige.html

Länk till mitt inlägg om hur jag väljer prislista hos Avanza: http://petrusko.blogspot.se/2014/10/petrusko-valjer-prislista-hos-avanza.html





Wednesday, October 22, 2014

BlackRock Municipal Income

Blackrock är världens största kapitalförvaltare räknat i förvaltat kapital. De ligger bla bakom en mängd olika börshandlade fonder varav jag sedan tidigare äger deras fond BLE.

BLE eller Blackrock Municipal Income II som den heter har ett marknadsvärde på ca 365 miljoner dollars och ett NAV* om 15,61$ per share. Utdelningen är på 0,984$ per år och utdelningen sker månadsvis.
BLE stängde idag på 15,73$ vilket ger en direktavkastning om ca 6,25%.

Som man kan ana av namnet på BLE, bla bla II (TVÅ) finns det alltså en etta och den heter BFK.

BFK eller Blackrock Municipal Income har ett marknadsvärde nästan dubbelt upp mot BLE på ca 625 miljoner dollars och ett NAV om 14,96$ /share. Utdelningen som sker månadsvis är på totalt 0,9012$ per år.
BFK stängde idag på 13,92$ vilket ger en direktavkastning på ca 6,5%.

Det råder en stor skillnad i värderingen av de här två liknande fonderna. BFK handlas med en förhållandevis stor rabatt mot NAV och dessutom till en högre direktavkastning än BLE. När jag köpte BLE var det omvänt, då var direktavkastningen högre i BLE. 
BLE och BFK investerar i obligationer utgivna av kommun och liknande. Innehaven skiljer något men flera innehav syns hos de båda. Jag tycker att BFK ser lockande ut men vill gärna komma in till högre direktavkastning. Jag skulle gärna skopa in ett gäng till 13,25$ och 6,8% direktavkastning.

BLE och BFK äger en typ av placeringar som är undantagen skatt i USA och detta medför att ingen utländsk källskatt dras på utdelningen. Således är utdelningen helt skattefri i en svensk KF samt ISK.

*NAV står för Net Asset Value och är värdet för fondandelen. Som substansvärde för ett investmentbolag med skillnaden att de här fonderna inte brukar handlas till stora rabatter.

Börshandlade fonder kallas ofta för ETF från engelskans Exchange Traded Fund.


Monday, October 20, 2014

The Little Book of Big Dividends

 


Häromdagen läste jag ut min allra minsta bok om aktieplaceringar. Den ingår i någon sorts serie med koncept att formatet är väldigt litet. Ganska behändigt faktiskt.

Boken är mycket lättläst och handlar om att investera i utdelningsaktier där stor vikt läggs till utdelningstillväxt. Påståenden understöds med hänvisning till källa och boken/författaren är förtroendeingivande. Att man bör satsa på just utdelningsväxare finns det mycket bra anledning till vilket man får presenterat för sig.
Exemplaret jag läste trycktes 2010 och för att vara en bok är det ju relativt nyligen. Exempel och bolag osv som tas upp kändes därför bekant och inspirerande.

The Little Book of Big Dividends är en mycket bra bok att börja med. Om man inte redan läst massor av böcker i ämnet är den här toppen. Efter man har läst denna kan man med fördel läsa The Single Best Investment som är en annan bok med samma budskap. Den är utförligare men inte lika lättsmält.

Jag har läst väldigt många aktierelaterade böcker och även om jag läst The Single Best Investment flera gånger fann jag nöje och nytta i att läsa The Little Book of Big Dividends. 



Saturday, October 18, 2014

Inflation och utdelningstillväxt

Utdelningsinvesterare som jag är fokuserar jag väldigt mycket på två saker, direktavkastning och utdelningstillväxt. Jag äger utdelningsaktier, vissa med fin historik med höjningar år ut och in. En annan del av portföljen består av fixed income och där är utdelningarna i de flesta fall statiska men å andra sidan ger de väldigt hög direktavkastning.

Den höga direktavkastningen är väldigt trevlig "idag" men på lång sikt är det historiskt bättre att satsa på utdelningstillväxt. Aktier som höjer utdelningen år ut och in bjuder allt som oftast också på en stigande aktiekurs över tiden. En aktie som kostar 100 kr med en utdelning om 3 kr och årlig utdelningstillväxt om 10% ger efter ett år 3,3 kr utdelning. Inte så iögonfallande och inte säkert att den uppvärderats men efter ytterligare ett par år är utdelningen 4 kr och aktiekursen har troligtvis stigit.

För den som vill bygga värde på lång sikt är det solklart utdelningsaktier med god utdelningstillväxt som man bör satsa på!

Ändå har jag Fixed Income i väskan...
Ja, vad skall jag skylla på, jag har blivit feg? Mmm, så är det nog. Detta investeringsslag sänker risken på portföljen och minskar volatiliteten. Ja, det sänker sannolikt även totalavkastningen på riktigt lång sikt men i dagsläget gör jag värderingen som så, att jag föredrar den sänkta risken och det pålitliga kassaflödet.

Något man bör ha i åtanke när det kommer till fixed income är inflationen, den minskar köpkraften år ut och in på dina utdelningar. De senaste 25 åren har inflationen i Sverige varit 2,1% i snitt (källa SCB). För att ta ett enkelt exempel, tänk dig att du får en utdelning från fixed income som täcker upp dina matkostnader på 60.000 kr per år. Om ett år har dessa matkostnader stigit 2,1% och uppgår till  61.260 kr. De första åren är kanske inte så svettiga, man har förhoppningsvis andra intäkter som täcker upp den ökade matkostnaden. Efter ytterligare fem år är samma mat uppe i en kostnad om ca 68.000 kr och du är nu 8000 kr back mot dina utdelningar på 60.000 kr.

För att inflationsskydda utdelningarna behöver man utdelningstillväxt. Jag har funderat på detta under dagen och kommit fram till att jag behöver följa upp utdelningstillväxten för min portfölj och säkerställa att den är acceptabel. Jag har även kommit fram till ett mål för den samma. Mitt mål för portföljen är en organisk utdelningstillväxt om minst 3%. Jag kommer utgå från värdet på portföljen och dess utdelningar vid årsskiftet och en bit in på nya året när alla svenska innehav presenterat utdelningen för våren räkna fram tillväxten.


Thursday, October 16, 2014

Rannsaka mitt agerande

Under dagen har jag inte suttit lika mycket framför börsskärmen som jag brukar. Därmed inte sagt att jag ej funderat kring börsen och aktier, snarare tvärt om. Mina tankar har gått kring mitt agerande när jag köpte Sandvik.
För ett par veckor sedan slog jag till på Sandvik, ett fint bolag i mina ögon och ett bolag jag tror finns kvar om 20-30 år. Jag pyntade strax under 84 kr och den har ju som bekant backat över 10% sedan dess.
Men det är inte vad jag hakat upp mig på, faktum är att jag har inga problem alls med att den backat på det viset sedan jag köpte, jag tror fortsatt på bolaget och inget i dess förutsättningar har ändrats.
Dessutom har det mesta på börsen backat. Betsson som jag sålde för att finansiera köpet av Sandvik har backat ungefär lika mycket sedan bytet.

Vad jag hakat upp mig på är varför jag köpte Sandvik. Den är ju lite av en udda fågel i portföljen. Sandvik är ju ingen utdelningsaktie, även om jag köpte den till en ok direktavkastning.
Dessutom är det ett cykliskt bolag och sådana är generellt inte populära bland utdelningsinvesterare. Självklart finns det undantag. Alla mina övriga innehav kan man kalla utdelningsaktier.

Jag köpte alltså ett cykliskt bolag med en ok direktavkastning men ändå inte en utdelningsaktie. Anledningen till köpet är således spekulation i en högre aktiekurs. Ju mer jag funderar på det desto mindre nöjd blir jag över det hela.
Jag skall köpa aktier med fokus på utdelning! Inte spekulera i kurstillväxt i något som inte är en utdelningsaktie som jag gjort i detta fallet.

Min tro på Sandvik är som sagt oförändrad men jag kommer ändå utvärdera denna placering.

Wednesday, October 15, 2014

Ratos preferens ny i portföljen

Tidigare idag var Ratos preferens nere i 1802 kr och jag som hade en köporder på 1820 kr fick alltså ett nytt innehav i portföljen. Jag har Ratos stamaktie sedan tidigare och den har blivit en riktig surdeg. Jag slutade öka i Ratos tidigare i år då jag började känna osäkerhet huruvida de kan behålla utdelningen till våren. Jag har beslutat att avyttra Ratos stamaktie om de sänker utdelningen. 
Ja ja, åter till preffen.

Ratos preferens stats:
Utdelning: 100 kr  per år fördelat på 25 kr /kvartal(efter stämman 2017 höjs den till 120 kr)
Utdelningstillfällen: feb, maj, aug, nov.
Inlösen: 1837,5kr efter stämman 2017

På 1820 som jag betalade är direktavkastningen ca 5,5% vilket är bland de lägsta av preffarna. Detta speglar risken i Ratos preff, det är alltså en av de minst riskfyllda preffarna. Om de inte löser in den 2017 höjs utdelningen till 120 kr och då är direktavkastningen goda 6,6%. Jag räknar dock inte med att detta kommer inträffa utan ser det som en ren bonus om det blir så, att de inte löser in den och utdelningen höjs.
Jag tycker att direktavkastningen är väl låg för att vara en preff men har gjort ett undantag i detta fallet då risken är såpass låg och jag köpt den en bit under inlösen.

Monday, October 13, 2014

Hemfosa preferens

Idag 13:e oktober kallade Hemfosa till extra bolagsstämma som äger rum den 12:e november. Anledningen är att de skall besluta om att ge ut preferensaktier.
Med pressmeddelandet som gick ut idag är förutsättningarna för de nya preferensaktierna kända, allt utom priset vid nyemissionen.

Här kommer statsen för Hemfosa preferens:
Utdelning: 20 kr per år fördelat på 5 kr per kvartal.
Utdelningstillfällen: jan, apr, juli, okt.
Inlösen: Till den femte årsdagen 130% av ursprungligt emissionspris. Från femte till tionde årsdagen 120%. Från tionde årsdagen och därefter är inlösenpriset 110% av ursprungliga emissionspriset.

VD för Hemfosa är fastighetsfräsare Jens Engwall som tidigare var direktör på Kungsleden. Affärsmodellen med fokus kring transaktioner tog han med sig från Kungsleden till Hemfosa. Kungsleden som gått knackigt en längre tid har nu bytt strategi och fokuserar på förvaltningsresultatet.
Hemfosa äger till största del samhällsfastigheter vilket inte är den mest riskfyllda typen att äga men heller inte den minst riskabla. Det är tex betydligt lägre risk i Akelius preferens som nu handlas till ca 322 kr. En annan att jämföra med är Amasten som äger främst bostadsfastigheter vilket i sig är en mindre riskabel fastighetstyp än Hemfosa. Amasten noterades på börsen under 2014 precis som Hemfosa, skillnaden är dock att Amasten är mycket mindre, på en mindre lista (First North) och att det började med sin nuvarande verksamhet i år medan Hemfosa funnits i flera år innan det börsnoterades.
Amasten introducerades på 250 kr och handlas nu kring 270 kr.

Hemfosa har varit väldigt offensiva historiskt och var tidigt ute med preferensaktier, jag vill minnas att det skrevs att de hade en belåningsgrad kring 95% ett tag inräknat preferensaktier som de då klassat som lån. Nu är belåningsgraden 63% vad jag kan se i senaste årsredovisningen. Det är inte lågt men heller inte alarmerande högt.

Med ovan i beaktning kan man hoppas på 250 kr emissionskurs, 275 kr är ok medan 300 kr är väl högt.

Saturday, October 11, 2014

Blogga, Twitter och Börssnack

Sedan 1999 har jag varit mer eller mindre aktiv på Börssnack på www.di.se. Jag har skrivit och diskuterat och haft trevligt samtidigt som jag lärt mig mycket nytt. På senare år har jag dock känt mindre och mindre tillfredsställelse från forumet. Det har inte varit lika underhållande av olika anledningar jag inte behöver gå in närmre på här.
För ett antal månader sedan skaffade jag Twitter för att se om jag kunde åter finna det stora nöjet i att läsa, skriva, diskutera, svara på aktierelaterade ämnen. Det dröjde inte länge innan jag var fångad av Twitter. Många bra skribenter huserar där och jag kan själv välja vilka jag vill följa. Man har även fördelen att Twitter är globalt och man kan följa sina favoriter i tex USA också.

Jag gillar Twitter och tycker det är toppenkul att följa börsen/aktierelaterat den vägen. Ganska strax efter jag skaffade Twitter började kommentarerna och frågorna komma om jag har en blogg och att jag borde ha det. Jag funderade på det en tid och slog sedan till för att testa. Detta har ju varit en succé klart över förväntningarna. Jag har skoj när jag twittrar och bloggar och framförallt har jag äran att ha många läsare på bloggen och med dem mycket kommentarer osv.

Det är nu exakt två månader sedan jag startade bloggen och under denna korta tid har jag fått många läsare och jag vill tacka er för att ni följer min blogg och kommenterar mina inlägg. Jag har roligt och jag lär mig nytt av detta interagerande med er läsare.

Senaste tiden har jag fortfarande gått in då och då på Börssnack för att kolla läget men jag har inte skrivit mycket där. Jag kommer fortsatt att vara aktiv på Twitter och bloggen i huvudsak medan Börssnack får gå lite i ide.

Var sak har sin tid.

Följ mig på Twitter och dela gärna mina blogginlägg på Twitter, det hjälper mig och min blogg att nå ut till fler. https://twitter.com/therealpetrusko

Friday, October 10, 2014

Preferensaktierna bra läge

Senaste tidens börsnedgång har dragit ned de flesta aktierna söderut. Många fina köplägen i utdelningsaktier har uppstått, Industrivärden tex ser riktigt fin ut nu vid kurser kring 120 kr och en antagen direktavkastning om ca 5% till våren.

Vissa utav preferensaktierna har backat något också varpå fint läge har uppstått att öka/köpa. Jag tänkte gå närmre in på två st.
Först ut:
Akelius preferens. Stängde veckan på 329,5 kr. Utdelningen är på totalt 20 kr fördelat på 5 kr per kvartal (utd månader: feb, maj, aug, nov). På veckans stängningskurs är direktavkastningen lite drygt 6% vilket är riktigt bra med tanke på riskprofilen i Akelius. Akelius äger främst bostadsfastigheter vilket bjuder på låg vakans och mycket pålitligt kassaflöde. Akelius har även egen inlåningsverksamhet som är en form av finansiering de är unika med och ett äss i rockärmen jämfört med övriga bolag. För fastighetsbolag är tillgång till finansiering en mycket viktig del i verksamheten och att då ha ytterligare en dmension i form av inlåningsverksamheten det är nice.
Inlösenkursen för Akeliuspref ändras stegvis med tiden för att som lägst landa på 330 kr (år 2020 om jag inte minns fel). Om man köper nu och behåller till en ev inlösen har man alltså insatsen i retur.
Ett bra läge att gå in i Akelius pref.

Klövern preferens. Stängde veckan på 155 kr och med en total utdelning om 10 kr hamnar direktavkastningen på  knappa 6,5%. Utdelningen betalas kvartalsvis och utdelningsmånaderna är: jan, apr, jul, oktober (pay date). Klövern preferens och Corem property pref har länge handlats till samma värdering. Corem handlas fortfarande kring 175 kr som är kursen de bägge länge legat kring. Klövern pref däremot har sedan en tid pressats nedåt och denna veckan stängde den alltså på 155 kr.
Inlösenkursen för Klövern pref är 175 kr.
Jag tycker det är ett fint läge att gå in i Klövern pref. Direktavkastningen är god och om man behåller till ev inlösen får man en tjuga extra per aktie om man har lyckats köpa dem för 155 kr.

Till högre risk finns det än högre direktavkastning. Själv äger jag tex Amasten pref som nu handlas till 7,4% direktavkastning. Den högre risken tycker jag motiveras med den fina direktavkastningen. Man skall dock vara medveten att risken är oerhört mycket högre i Amasten vs tex Akelius.
Sedan finns det ju preffarna med krisvärdering, Eniro och SAS. De här två handlas långt under intropris och inlösenpris och en direktavkastning vida överstigande 10%. Detta pga att marknaden är osäker på om de här två kommer kunna betala utdelningarna och i slutändan lösa in preffarna. Här finns det en överhängande risk att bli av med hela eller delar av satsat kapital.

Jag gillar Akelius bäst. Risken är enligt min bedömning låg i denna och 6% direktavkastning i en lågriskare det är väldigt angenämt.

Wednesday, October 08, 2014

Frustrerad

Jag är frustrerad på mig själv och situationen jag satt mig i. De senaste dagarnas nedgång är ett mycket fint tillfälle att köpa fler aktier. Jag brukar passa på att köpa extra mycket när sådana här lägen uppstår.
Sedan en tid tillbaka är min belåning något högre än nivån jag avser ligga på. Samtidigt som jag är nöjd med affärerna jag gjorde som tog belåningen dit så är det riktigt surt att bara titta på när börsen bjuder på finfina köptillfällen.

Min belåning är inte ett problem som på något sätt äventyrar min portfölj. Den är på under 10% av portföljvärdet. Jag står dock fast vid de riktlinjer och den plan jag satt kring belåningen och fokuserar på ett betala ned lånet innan jag köper fler aktier. Nu när börsen backat rejält är det lite längre sträcka att ta sig till superlånet igen. Med hemlängtan och solen i ryggen är jag åter i köpartagen om drygt en månad.

Utan en strategi och plan utstakad i förväg kan det vara förödande med belåning om man inte är varsam. Det skulle tex kunna vara mycket lockande att låna ännu mer nu när börsen backat mycket. Backar den än mer vad gör man då? Låna ännu mer? Det kan gå snabbt att hamna i trubbel. Jag är ganska försiktig med belåning och kör en defensiv strategi när jag handlar för lånade pengar.

Monday, October 06, 2014

PPM

Jag är inte så intresserad av vanliga fonder egentligen men i PPM är det vad man spelar med så där blir jag tvungen att försöka sätta mig in det. Jag har under ett antal år varit aktiv och gjort fondbyten och ändrat viktning. Sedan en tid har jag funnit fyra innehav jag känner mig nöjd med medan jag hoppat från sten till sten med det femte innehavet.
Just nu ser min PPM ut så här:

Didner & Gerge Aktiefond
Spiltan Högräntefond
AMF Aktiefond Världen
Avanza Zero
Carnegie Rysslandsfond

Rysslandsfonden tog jag in för ett antal veckor sedan och tänkte behålla den ett tag i spekulation att det skulle stiga. Idag valde jag att ta en förlust på ca 6% och göra en omplacering då jag hittat en fond med en strategi som jag gillar.

Jag följer Carnegie på Twitter och de tipsade om Carnegie Strategifond som investerar i aktier med hög direktavkastning och företagsobligationer med hög ränta. Normalt sett har fonden en avgift på 1,5% men i PPM är det ca 0,4% avgift på den. Det här tror jag blir en keeper och hoppas på god avkastning i mina fem innehav och att jag framledes bara justerar viktningen från tid till annan.
Carnegie Strategifond har presterat förhållandevis mycket bra på 1, 3, 5 och 10 år. Just nu är fondens fördelning ca 60% aktier och resten obligationer.

Nu ser alltså min PPM ut så här:

Didner & Gerge Aktiefond
Spiltan Högräntefond
AMF Aktiefond Världen
Avanza Zero
Carnegie Strategifond

Länk till Carnegies sajt och info om Carnegie Strategifond:
http://www.carnegie.se/fonder/vara-fonder/svenska-aktiefonder/strategifond-a/

Friday, October 03, 2014

Belåning, superlånet

Jag använder mig av belåning på en av mina depåer hos Avanza. Det är så låga räntor att det nästan är tokigt att låta bli. Det skulle dock svida att förlora pengar som inte är mina varpå jag tillämpar en extra försiktig strategi för de lånade pengarna.

För lånepengarna har jag köpt preferensaktier. Det har varit en lyckad strategi hittills med fin avkastning. Förvisso ingen garanti att det även är så framledes men jag tror att preffar kommer ge en positiv avkastning de närmsta åren då jag inte ser något som talar emot ett sådant scenario. Jag har deltagit i de flesta nyemissioner i preffar senaste året och det har bjudit på courtagefri handel samt lägre pris.

Senast var det Akelius preferens där jag tog i lite extra när jag tecknade. Jag fick ganska ok tilldelning och denna affären tog min belåning från superlånet till vanligt lån hos Avanza. Jag har väldigt låg ränta även på det vanliga lånet och kan gott och väl tänka mig att betala den räntan för att få avkastningen från en preff som vida överstiger lånekostnaden. Dock vill jag ha en låg belåningsgrad och den låga räntan på superlånet är att föredra varpå jag nu fokuserar på att betala ner lånet för att åter få superlånvilkor.

Jag har inte riktigt bestämt mig hur jag skall förhålla mig till lånandet när jag väl är nere på superlånet igen men preliminärt siktar jag på att med knapp marginal ta mig under gränsen för att sedan hålla mig därikring närmsta året. På några års sikt ämnar jag skaffa en rejäl marginal upp till gränsen för superlånet.

Om det blir nyemissioner av preffar kommer jag tillåta mig att åter gå över gränsen för att sedan betala ned igen. Nyemissionerna är oftast såpass bra lägen att gå in i en preff att jag ogärna missar det.

Thursday, October 02, 2014

Ferronordic, hög risk med rysskräck

Ferronordic Machines är auktoriserad återförsäljare i Ryssland för Volvo Construction Equipment, Man startade verksamheten 2010 och har växt snabbt. Dock ser det dystert ut framledes.  Det är tuffa tider i Ryssland och man avvaktar med att köpa nya maskiner.

Bolaget har flera tunga ägare bla: Öresund, Creades och Rune Andersson.

Ferronordics preferensaktie finns listad på First North och planen var att stamaktien skulle noteras nu i höst. Detta skjuter man nu på framtiden då rysskräcken sätter käppar i hjulen på flera sätt för denna notering. Planen på sikt var också att lösa in preffarna i utbyte mot stamaktier. Det finns incitament för detta i reglerna för preffen. Om preffarna inte löses in i oktober 2014 ökar inlösenbeloppet med ett belopp varje år fram till 2016 då taket om motsvarande 1200 kr nås.
Någon inlösen är alltså inte aktuell närmsta tiden då noteringen av stamaktien är inställd.

Preferensaktien har en årlig utdelning om 100 kr och är uppdelad på två tillfällen per år, april på våren och oktober på hösten. 29 oktober betalas höstens utdelning om 50 kr ut. Igår stängde aktien på 690 kr vilket ger en direktavkastning på ca 14,5%.

Med den politiska risken, tex hot om att förbjuda utländskt ägande, och det faktum att bolaget har det tufft med inbromsad försäljning är Ferronordic en placering av hög risk. Man skall inte ta utdelningen för given. Den kan ställas in och  man  kan förlora hela sitt satsade kapital.

Om bolaget överlever och betalar utdelning på preffen och löser in den efter 2016 är det en riktig fullträff att köpa på 690 kr. Det är många ifs and buts kring denna och den som chansar på en investering i Ferronordic Machines preferensaktie skall vara beredd på att förlora hela eller delar av satsat kapital.

Tillägg:
Ett alternativ om man är ute efter hög direktavkastning är AllianceBernstein Global High Income Fund, ticker: AWF. Den ger drygt 9% direktavkastning och har placeringar i högavkastande företagsobligationer A.K.A junk bonds. Risken är inte låg i denna, främsta risken är sänkt utdelning och går den ner så backar troligtvis även kursen. Risken är dock avsevärt lägre jämfört med Ferronordic. AWF har många innehav och överlever om ett eller några av dem går under.

Tuesday, September 30, 2014

Teliasonera kapitalmarknadsdag

Mycket diskuterades idag på kapitalmarknadsdagen, bla konsolidering av danska marknaden, investeringar för tillväxt och besparingsåtgärder mm. Mycket intressant kom upp men  det jag tänkte lägga ett par ord kring här på min fina utdelningsblogg  är just det som kom upp kring utdelningen.

En ny utdelningspolicy kommunicerades. Det som nu gäller är: 
"Utdelningspolicyn ersätts med ett mål om en årlig utdelning om minst 3 kronor per aktie för räkenskapsåren 2014 och 2015."

Man uttalade även ambitioner om att höja utdelningen på sikt:
"Kortsiktigt säger vi att det blir minst 3 kronor under de här två investeringsåren, men långsiktigt är ambitionen kvar att förbättra utdelningen"

Teliasonera presenterade en rad tunga investeringar de närmsta åren och det är riktigt bra gjort av dem att gå ut med denna info kring utdelningen. Detta gör man för att ta bort oro/spekulation om sänkt utdelning. 

Om utdelningen blir "endast" 3 kr de närmsta två vårarna tycker jag det är ok. En liten höjning är nice men  3 kr ger en fin direktavakastning och är helt ok. Jag uppskattar verkligen Teliasoneras solida utdelningshistorik. De har aldrig sänkt ordinarie utdelning och nu har de precis klargjort att så kommer heller ej ske de närmsta två åren.

Jag tror på Teliasonera och deras verksamhet på lång sikt.

Friday, September 26, 2014

Köpte HCP igen

HCP som jag nyligen sålde är nu åter i portföljen. Aktien har backat ganska mycket sedan jag sålde på ca 42,35 USD. Idag betalade jag 39,61 USD för den.
Utdelningen lär höjas i februari och en gissning är att den landar på 2,26$ på årsbasis. Detta ger på min köpkurs en direktavkastning om 5,7%.

HCP som är en REIT med fokus på vårdfastigheter är en Dividend Aristocrat och har höjt sin utdelning 29 år på raken. Detta är en mycket pålitlig utdelare. Dels med tanke på den fina historiken men även med verksamheten i åtanke. Med högre livslängd och ökande hälsoproblem som diabetes och fetma kommer äldreboende , sjukhus mm ha en stark marknad på sikt.

Redan innan utdelningshöjningen jag pratar om så har HCP den högsta direktavkastningen bland bolagen som kvalar in som Dividend Aristocrats.

Sedan tidigare har jag O, Realty Income som är en annan REIT med bra direktavkastning. Att jag även satsar på HCP beror på att de har en annan inriktning och det ger mig riskspridning i min portfölj. Det är en mycket pålitlig utdelningshöjare som är en av två olika fokus jag har.

Jag fokuserar på aktier med mycket pålitlig utdelningstillväxt eller aktier med pålitlig och hög direktavkastning med en defensiv karaktär. När det gäller aktier med hög direktavkastning har jag satsat främst på fixed income men jag räknar in Teliasonera här också. Min främsta utdelningsväxare är Castellum. Det är mycket vanligare i USA med fokus på utdelningshöjningar vilket förklarar att jag lägger såpass mycket tid och investeringar i USA-aktier. HCP, AT&T och Realty Income är viktiga och pålitliga utdelningshöjare i min portfölj.

Inräknat mina placeringar i Fixed Income har jag nu 18 st innehav i min portfölj som ser ut enligt följande: min portfölj.

Jag planerar fortsatt att diversifiera, att ta in nya bolag i portföljen i nya eller underviktade branscher. Mina planer att börja köpa Axfood närmsta tiden grusades tillfälligt av den kraftiga uppgången idag till ca 365 kr. Jag avvaktar med köp i hopp om bättre läge. Axfood ser jag som ett blivande kärninnehav av defensiv karaktär. För övrigt försöker jag hålla mina nyinvesteringar till högavkastare/fixed income eller utdelningsväxare.
Jag har flera ETF:er och preffar på bevakningslistan med 7-9% direktavkastning men jag skulle gärna lägga mer pengar på utdelningsväxare just nu. Vi får se vad det blir.
På lång sikt är just utdelningstillväxt oerhört viktig för min portfölj och totalavkastningen.